2016 yazında Rusya, ABD devlet tahvillerine yaptığı yatırımları artırdı ve 91 milyar dolara getirdi, ancak sadece iki yıl önce, Ağustos 2014'te Batı'nın Rusya'ya karşı ilk sektörel yaptırımları başlatmasıyla yatırımlar azaldı 66 milyar dolara Rusya neden ABD devlet tahvillerine ihtiyaç duyuyor? Bu konuyu anlamaya çalışacağız.
İlk sebep: Ruble döviz kurunu korumak
İnternetteki çeşitli "troller" ve sokaklardaki ekonominin ne olduğunu anlamayan vatanseverler ne kadar "düşmanı" desteklemek için çığlık atsalar da acilen ABD devlet tahvillerine ihtiyaç var.
Önce, ana efsaneyi ortadan kaldırmanız gerekir: bu tür amaçlar için para devlet bütçesinden gelmez. ABD borç senetleri, Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın (Rusya Federasyonu Merkez Bankası) ruble döviz kurunu korumak, ithalatçılara, borçlulara döviz sağlamak vb. için harcanan rezervlerinden gelir.
Birisi, hükümetin "düşmanlara" borç vermesi nedeniyle bir büyükannenin emekli maaşı almadığını düşünüyorsa, büyük ölçüde yanılıyor. TSB RF -işlevlerinden biri ruble sorunu olan bağımsız bir finans kurumu. Bu da, bir bütün olarak ekonominin durumuna veya daha doğrusu ticaret dengesine bağlıdır.
Bir ülke ekonomik olarak ne kadar gelişmişse, o kadar fazla yerli para biriminin basılması gerekir. Denge sağlanmazsa ve Rusya Federasyonu Merkez Bankası çok para basarsa, bunlar sıradan konfetilere, şeker ambalajlarına dönüşecektir.
Her vatandaşa bir milyon dolar verildiğini düşünelim, o zaman ne olacak? Cevap açık: Hiç kimse kıt malları kağıt karşılığında satmayacağından fiyatlar fırlayacak. Ekonomide buna hiperenflasyon denir.
İkinci neden: ulusal para biriminin likiditesini korumak
Ekonominin durumuna bağlı olarak Merkez Bankası rezerv içine ruble bırakır. Ancak ana ticaret işlemleri avro, Amerikan doları, Japon yeni, İngiliz sterlini cinsinden gerçekleştirilir. Ayrıca bugün bunlara Çin yuanı da eklendi.
Ruble'nin likiditeye (ağırlık) sahip olması için para kazanmaları gerekir, aksi takdirde sıradan konfeti olarak kalırlar. Daha önce güvenlik önlemi olarak altın kullanılıyordu. Fransa Cumhurbaşkanı Charles de Gaulle, güzel bir gün, altın talep ettiği Amerikan parasıyla Amerika Birleşik Devletleri'ne bütün bir gemi getirene kadar, dünyada hakimiyet kazanan, bu değerli metal tarafından desteklenen dolar oldu. Böyle açık bir eylemden sonra, değerli metalle "dolar" sağlamayı reddetmeye karar verildi. Bunun yerine, para birimi “her şeyin yoluna gireceğine” dair ABD garantileriyle desteklenmeye başlandı ve bu aslında ABD devlet tahvilleridir.
Başka bir deyişle, Ruble herhangi bir çocuğun bir defterden kesebileceği sıradan kağıt parçaları olmaması için bir şey tarafından desteklenmelidir. Bu rol, kelimenin tam anlamıyla Amerikan hükümetinin onur sözüyle desteklenen ABD devlet tahvilleri tarafından oynanır.
ABD borç senetleri, rublenin herhangi bir zamanda dolar ile değiştirilebileceğinin ve bunun tersinin de garantisidir. Tüm ticari işlemlerin Amerika Birleşik Devletleri de dahil olmak üzere birçok ülkenin dövizi ile yapıldığı göz önüne alındığında, bu ticaret operasyonlarının istikrarının bir garantisidir.
ABD devlet tahvillerinin neden satın alındığını daha açık hale getirmek için, durumu simüle edelim: odada üç çocuk oynuyor. İkisi kendi parasını basıyor, üçüncüsü satın alıyor. Birincisi, defter sayfalarından kendi para birimini keser ve hiçbir şey sağlamaz, ikincisi daha kurnazdır, kağıdını gerçek ruble için belirli bir oranda değiştirir, bunun için gerçek bir şey satın alabilirsiniz. mağaza. Böylece, ikinci çocuk, herhangi bir miktarda "para" basabilen birincinin aksine, onları sadece onlara vermeyecektir.
Fon ihracına gelince, durum yaklaşık olarak bizim durumumuzdaki ikinci çocuğa benziyor: Merkez Bankası, ABD devlet tahvili adı verilen menkul kıymetlerle desteklenen ruble ihraç ediyor. Doların kendisi de ABD Hükümeti tarafından birlikte dış borcu oluşturan aynı tahviller için Federal Rezerv Sisteminden satın alınır.
Üçüncü Sebep: Karlar
Daha önce bahsedilen iki nedene ek olarak, ABD devlet tahvillerine yatırım yapmanıngerçek gelir getir.
Merkez bankaları, ulusal hükümetler, ticari kurumlar, özel yatırımcılar yatırımcı olarak hareket edebilir. Bunların getirisi yılda %2-3 civarında dalgalanıyor. İlk bakışta, rakam çok küçük, ancak burada bir avantaj var - düşük faiz, hem sermayenizin hem de kârınızın geri dönüşüne olan güven ile dengeleniyor. En gelişmiş ülkelerin devlet tahvillerinin aksine tek bir finansal araç kesinlikle hiçbir garanti vermez, yani yalnızca beklenen yüksek kârın bir yüzdesini almakla kalmaz, aynı zamanda tüm sermayenizi kaybedersiniz.
Kar garantisi sağlayan bu tür yatırım araçları dünyasında aslında çok az. Bu nedenle, ABD devlet tahvilleri dünyanın en yetkili hükümetiyle hareket eder.
Dördüncü neden: rezervleri korumak
Ülkemizde herkes parayı cam kavanozda tutmanın onu direğe bağlı yakmakla aynı şey olduğunu bilir.
Banknotlardaki sıfırların sayısı değişmeyecek olmasına rağmen, birkaç yıl içinde enflasyon onları önemli ölçüde az altacaktır.
Ancak sıradan bir vatandaş daha kolaydır: Birkaç yıl boyunca biriktirmek istediği fonları varsa, herhangi bir bankaya gelip birikmiş parayı faize koyabileceğiniz bir mevduat hesabı açması yeterlidir. Tabii ki, bundan fazla bir şey kazanmayacaksınız, ancak asıl amaç, nominal olarak değil, gerçek anlamda para biriktirmektir. Başka bir deyişle, ne kadar olursa olsunbir banknotta sıfırlarsınız, önemlidir - mağazada onlarla kaç tane ürün satın alınabilir.
Doğal olarak bankalar iflas eder, kapanır, lisansları iptal edilebilir ama bugün 2008 krizinden sonra devlet tüm mevduatları makul bir tutarda güvenilir bir şekilde sigortalıyor.
Bütün bankalar, sırayla, lisans veren, yeniden finansman oranını belirleyen, vb. Merkez Bankası'na bağlıdır. Peki Rusya Federasyonu Merkez Bankası ne yapmalıdır? Hiç kimse enflasyonu doğrudan onun için iptal etmedi, bu da ruble cinsinden rezervlerin bir vatandaşın cam kavanozunda tasarruf tutmakla eşdeğer olduğu anlamına geliyor - aptal ve anlamsız. Rezervleri korumak için benzer bir araç, "düşmanların" devlet tahvilleridir.
Neden ABD?
Tabii ki, Rusya'nın büyüklüğü ve gücünden istediğiniz kadar bahsedebilirsiniz, ancak bugün üç temel gereksinimi karşılayan ABD Devlet borçlanma senetleridir:
- güvenilirlik;
- likidite;
- verim.
ABD, devletin ekonomi politikasının Beyaz Saray'ın "sahibine" bağlı olmadığı dünyadaki birkaç ülkeden biridir.
Bu ülkede kim iktidara gelirse durum değişmez. Ayrıca devlet çeşitli ayaklanmalardan, devrimlerden, rejim değişikliklerinden, mali reformlardan, savaşlardan vb. rahatsız değildir. Bu ülkede ekonomideki ana kuralı biliyorlar - para sessizliği sever.
"Dolar dönemi" ne zaman bitecek?
Bugün çeşitli filmler, TV şovları, performanslar görebilirsinizpolitikacılar "Amerikan mali piramidinin" yakın çöküşü hakkında.
Ekonomideki birçok "guru" bunun olacağını söylüyor, birkaç yıl daha beklememiz gerekiyor. Ancak gerçek ekonomistler orta vadede (önümüzdeki yarım yüzyıl) bile böyle bir şans görmüyorlar.
ABD devlet borcunun miktarı
Elbette, ABD devlet borcunun miktarı etkileyici - GSYİH'nın %109,9'u olan 19 trilyon dolardan fazla.
Örneğin, Yunanistan, İrlanda ve İzlanda'nın borcunun GSYİH'ye oranı ABD'den daha fazla ve Ukrayna'nın önümüzdeki yıllardaki borcu da bu rakamları geçebilir. Burada nominal borcun hacmini değil, ABD Hükümetine sadece 250 milyar dolara mal olan GSYİH yüzdesini ve bunun sürdürülmesini hesaba katmak gerekiyor. Yaklaşık 3.5 trilyon dolarlık bütçe getirisiyle karşılaştırırsak, miktar perişan olur. Bu nedenle, önümüzdeki 50-100 yıl içinde ABD'nin eli kulağında olan temerrüdü hakkında kamuoyu önünde trompet yapmak için henüz çok erken.
Rusya: ABD devlet tahvilleri en karlısı
Üçüncü kilit faktöre gelince - kârlılık, burada ABD devlet tahvilleri ilk sırada yer alıyor. Şimdi birçoğu şaşıracak, ancak üç yıllık devlet tahvillerinde ilk beş, geliri negatif olanlardır. Bu hiç şaka değil: Japon menkul kıymetleri yılda yaklaşık %0,2, Fransa - %0,5 kaybeder, ancak Amerikan menkul kıymetleri yılda %1'e kadar kazanabilir.
O zaman neden yatırım yapmalısınız? Cevap basit - enflasyondan daha fazla kaybetmemek için.
Dördüncü sebep: politiketki
Aslında, başka bir ülkenin devlet tahvillerinin önemli bir yüzdesine sahip olan ülkeler onu siyasi olarak etkileyebilir. Elindeki tüm menkul kıymetleri elden çıkarmak, bunların fiyatının düşmesine neden olabilir ve böylece finansal bir çöküşle eşdeğer olan diğer tahvilleri satmasını engelleyebilir.
Ama özellikle gurur duyacak hiçbir şeyimiz yok - Rusya'nın payı ABD ulusal borcunun yalnızca %5'i.
2014 yılında Rusya Federasyonu Merkez Bankası, Rus ekonomisinin belirli sektörlerine yönelik yaptırımlar uyguladığı dönemde, ABD devlet tahvillerinin neredeyse 2/3'ünü piyasaya sürdü. Bu tür eylemlerin versiyonlarından biri, Amerikalıların finansal sistemini yıkma girişimidir. Ancak Rusya, tüm denizaşırı borçların yarısına sahip olan Çin değil. ÇHC'nin, döviz piyasalarında paniğe kapılmaya başladığından, tüm ABD varlıklarını çöpe atmayı düşüneceklerini ima etmesi yeterli.
Sonuç
Rusya'nın ABD devlet tahvillerine yatırım yaparak bundan çeşitli temettüler elde ettiğini söyleyerek özetleyebilirsiniz:
- Ulusal para biriminin döviz kurunu destekler.
- Ticaret katlarında rubleye likidite verir.
- Kar sağlar.
- Politik avantaj elde etmeye çalışmak.
