Sermaye yapısı nedir?

2024 Yazar: Henry Conors | [email protected]. Son düzenleme: 2024-02-12 14:07

İşletmenin başarılı gelişimi, faaliyetlerinin istikrarlı olumlu finansal ve ekonomik göstergeleri büyük ölçüde işletmenin sermaye yapısına bağlıdır.

Ekonomi literatüründe, sermaye yapısı terimi genellikle, bir kuruluşun sürdürülebilir kalkınması için gerekli olan ödünç alınan (çekilen) ve özsermayesi arasındaki oran olarak anlaşılır. Kuruluşun uzun vadeli kalkınma stratejisinin bir bütün olarak uygulanması, bu sermaye oranının ne kadar optimal olduğuna bağlıdır.

Bir kuruluşun sermaye yapısı kavramı, borç ve öz sermayeyi içerir.

Equity, kuruluşun mülkünün bir kısmını oluşturmak için kullandığı ve mülkiyet hakkı ile kuruluşa ait olan kuruluşun varlıklarını içerir. Öz sermaye yapısı aşağıdaki bileşenleri içerir:

- ek sermaye (kayıtlı sermayeyi oluşturan fonlara ek olarak kurucuların katkıda bulunduğu mülkün değeri ile temsil edilir; bunlar, bir değişiklik sonucu mülkün yeniden değerlendirilmesi sırasında oluşan değerlerdir. değerinde ve diğer gelirlerde);

- yedek sermaye (bu, şirketin öz sermayesinin, olası zarar veya kayıpları geri ödemek için elde edilen kardan ayrılan kısmıdır);

- dağıtılmamış karlar (kuruluşun varlıklarını biriktirmenin ana yoludur; belirlenen gelir vergisinin ödenmesinden sonra brüt kardan ve bu kardan diğer ihtiyaçlar için kesintilerden sonra oluşur);

- özel amaçlı fonlar (kuruluşun üretime veya sosyal gelişime yönlendirdiği net kârın bir kısmı);

- diğer rezervler (ürün veya hizmetlerin maliyetine dahil olan büyük harcamalar olması durumunda bu tür rezervler gereklidir).

Kuruluşun ödünç alınan sermayesi, geri dönüşleri temelinde, kuruluşun gelişimini finanse etmek için gerekli olan ödünç alınan fonlar veya diğer mülk değerleri ile temsil edilir. Kural olarak, bunlar uzun vadeli banka kredilerini ve tahvil kredilerini içerir.

Bir kuruluşun optimal sermaye yapısının, kuruluşun toplam değerini maksimize eden öz sermayenin borca oranı olduğuna dikkat edilmelidir.

Ekonomik uygulamada, en iyi sermaye yapısının nasıl oluşturulacağına dair net bir tavsiye yoktur. Bir yandan, ortalama olarak, ödünç alınan sermayenin fiyatının öz sermayenin fiyatından daha düşük olduğu genel olarak kabul edilir. Bu nedenle, daha ucuz ödünç alınan sermayenin payındaki artış, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinde bir düşüşe neden olacaktır. Ancak uygulamada budurumda, şirketin öz sermayesinin piyasa değerine bağlı olarak şirketin değerinde bir düşüşe gelebilirsiniz.

Ayrıca, borç sermayesini artırmanın bir takım sınırlamaları vardır ve borcun büyümesi iflas olasılığını doğrudan etkiler. Ek olarak, mevcut borç yükümlülükleri, finansla uğraşırken hareket özgürlüğünü önemli ölçüde sınırlar.

Bu nedenle, bir kuruluşun sermaye yapısı, bir işletmenin finansal bileşeninin oldukça karmaşık ve öngörülemeyen bir unsurudur ve buna yetkin ve titiz bir yaklaşım gerektirir.