Modern pazarın dış düzenleyicilerden parasal düzenlemeye ihtiyacı var. Bu durum, birçok sosyo-ekonomik sorunun çözümüne tek başına tabi olmadığı için piyasa sisteminin geliştirilmesinin ihtiyaçlarından kaynaklanmaktadır. Pazarın görünmez eli kavramı, buna göre, ikincisinin tüm zorluklarla kimsenin yardımı olmadan başa çıkması gerektiği birçok ülkede başarısız oldu. Ve Rusya, geçen yüzyılın doksanlı yıllarının "şok terapisini" iyi hatırlıyor. Piyasanın kendisinin var olamayacağının anlaşılması çok geç oldu. Ekonominin parasal düzenlemesi, piyasa sisteminin dış kontrolünün araçlarından biridir. Birçok iktisatçıya göre, bu en önemli araçtır. Makalede para politikasına, hedeflere, araçlara, türlere daha yakından bakacağız. Ve temel bir tanımla başlayalım.
Konsept
Ekonominin parasal düzenlemesi, para arzı parametrelerini değiştirmeyi amaçlayan Merkez Bankası (MB) tarafından alınan bir dizi önlemdir.
Bu, Merkez Bankası'nın ekonomideki para arzını etkilediği anlamına gelir. Ve bu önlem para devrinin dinamiklerini etkiler. Aşağıda parasal düzenleme yöntemlerini daha ayrıntılı olarak analiz edeceğiz.
Hedefler
Makroekonomik düzeyde, aşağıdaki düzenleme hedefleri belirlenir:
- Ekonomik büyüme için koşullar yaratmak.
- Fiyatları sabit tutmak.
- Yurt içi para piyasasında, döviz kurlarında faiz oranlarının istikrarının sağlanması.
- Nüfusun maksimum istihdam seviyesine ulaşmak.
Parasal düzenlemenin temel amacı, istikrarlı fiyatları korumaktır. Diğer her şey onlardan türetilmiştir. Rus ekonomisi koşullarında fiyatların sabit kalması, enflasyonda istikrarlı bir düşüşe bağlıdır. Ülkedeki yatırım ortamını ve uzun vadeli ekonomik büyümenin güçlendirilmesini etkileyen odur.
Enflasyon kavramı
Enflasyon, bir para biriminin değer kaybetmesi nedeniyle satın alma gücünün azalmasıdır. Örneğin, yıllık enflasyon %10 olarak sabitlenmiştir. Bundan, bugün 1000 ruble için yılda 1100 ile aynı miktarda mal satın almak mümkün olacak.
Merkez Bankası'nın parasal düzenlemesi öncelikle enflasyonu düşürmeyi amaçlıyor. Rus bankalarının pahalı krediler vermesine şaşırmayın. Bunun nedeni yüksek enflasyondur. Ayrıcabüyük meblağları kişinin elinde toplaması imkansızdır, çünkü her gün sermaye piyasanın görünmez yasaları tarafından "yenilecek".
Merkez Bankası'nın sınırlı kapasitesi
Merkez Bankası'nın yasama işlevi yoktur, bu nedenle görevi yalnızca finansal piyasanın belirli bölümlerindeki piyasa dalgalanmalarını yumuşatmaktır.
Sınırlamalara rağmen, Merkez Bankası aşağıdaki amaçlar için tasarlanmış parasal düzenleme yapabilir:
- Nakit akışı katılımcılarının verimliliğini artırın.
- Piyasa katılımcılarının dengesinin çıkarlarını koruyun.
- Maliyetlerini yapay olarak artırmaktan onları korumak için.
- Yatırım için koşullar yaratın.
- Piyasada rekabetçi bir ortam geliştirin.
- Bankacılık hizmetleri pazarını genişletin ve kalitelerini artırın.
Parasal düzenlemenin rolü hem genel olarak makroekonomi için hem de özel olarak her bir vatandaş için çok büyüktür. Bugün enflasyonun düştüğü bir durum görüyoruz. Bu, bugün nadiren yılda %8'i aşan banka mevduat oranlarında bir düşüşe yol açtı. Bununla birlikte, aynı zamanda, ekonomik düzenleyiciler, diğer yöntemlerle, örneğin ulusal para biriminin devalüasyonu yoluyla, piyasa katılımcılarının gerçek dengesini yapay olarak az altır. Onlar. rublenin değerindeki suni düşüş, dünya piyasalarında satın alma gücünün düşmesine neden oluyor. Ülkemizin tüm nihai tüketim mallarını ithal ettiği gerçeği göz önüne alındığında, fiyatlarda önemli bir artış görüyoruz. Bundan, Rusya'daki parasal düzenlemenin kendine ait olduğu açıktır.diğer ülkelerden farklı olarak belirli bir özellik. Bu nedenle, her ülke için doğru strateji için evrensel tarifler olduğu söylenemez. Bir ülke için etkili olan yöntemler, başka bir ülkede tam bir finansal çöküşe yol açabilir.
Nesneler
Parasal düzenleme aşağıdaki amaçlara yöneliktir:
- Paranın hızı.
- Kredi hacmi.
- Ulusal döviz kuru.
- Ulusal para biriminin arz ve talebi.
- Ekonomide para arzı.
- Para çarpımının katsayıları.
Bu göstergelerin her birinin parasal düzenlemesinin bir zaman çerçevesi vardır. Devletin çeşitli kademelerinde kurulurlar. Bu nedenle, devlet otoritelerine bağlı olmayan Merkez Bankası'nın kendi kendini düzenlemesi gibi basit bir nedenden dolayı, para sisteminin sözde düzenlenmesinin devlete bağlı olmadığı söylenemez. Devletin ve Merkez Bankası'nın eylemlerinin etkinliği, devletin ve Merkez Bankası'nın koordineli eylemlerine bağlıdır.
Mekanizma
Parasal mekanizma şunları içerir:
- Tahmin.
- Planlama
- Etki yöntemleri ve araçları.
Para ihtiyacı için motifler
Para politikasının düzenlenmesi de para ihtiyacının nedenine bağlıdır.
İlk türişlem güdüsü. Piyasa katılımcısının mevcut ekonomik işleyişini sağlar. Sıradan bir kişi için işlem güdüsü, bir sonraki maaşa kadar aylık harcamalar için bir para rezervi anlamına gelir: bakkaliye, elektrik faturaları, cep telefonu ödemeleri, vb.
İşletmeler için işlem güdüsü, mevcut ekonomik faaliyetleri (tedarikçilerle anlaşmalar, kira ödemeleri vb.) desteklemeyi amaçlayan fonlar anlamına gelir.
Devlet için bu, dış piyasada yerleşime izin veren bir para rezervidir.
İkinci tür ihtiyati güdüdür. Bir piyasa katılımcısının bir rezerv oluşturmasına izin verir. Sıradan vatandaşlar için bu, yağmurlu bir gün için para biriktirmek, para biriktirmek için mevduat yapmak vb. İşletmeler ve devletler rezerv ve istikrar fonları yaratır.
Üçüncü tür spekülatif bir güdüdür. Modern para kendi içinde bir değer saklama kaynağı değildir. Bu nedenle, fonların bir kısmı, çeşitli yüzdeler şeklinde gelir yaratan maddi olmayan (finansal) varlıkların satın alınması için kullanılır. Bunlara tahviller, hisse senetleri, endüstriyel finansal araçlar dahildir.
Para talebi ve arzı
Para talebi ve arzı miktarları tahmin etmesi en zor olanlardır. Sadece makroekonomik faktörlere değil, aynı zamanda küresel ekonominin gelişimine de bağlı olduğundan, gelecekteki davranışsal faktörü tahmin etmek imkansızdır. Örneğin, kripto para birimlerinin ve e-ticaretin gelişmesi, ulusal para birimlerine olan talebin azalmasına yol açmaktadır. Para talebindeki bir artış aşağıdakilere bağlıdır:faktörler:
- Enflasyon ve enflasyon beklentilerinde düşüş.
- Bankacılık sistemine artan güven.
- Ekonomide büyüme.
2008 krizinden sonra Rusya Federasyonu'nun parasal düzenlemesine iyi bir örnek verilebilir: devlet, tüm banka mevduatlarının hatasız olarak belirli bir miktara kadar sigortalandığı bir yasa çıkardı. Ve devlet sigorta şirketleri aracılığıyla zararı tazmin edeceği için bankanın iflas etmesinden korkmazdı. Bu, bankacılık sistemine halkın güveninin artmasına neden oldu.
Para talebi önemli bir göstergedir. Parasal düzenlemenin etkili yöntemleri ve araçları, yüksek para talebine bağlıdır. Ayrıca paraya sahip olma arzusunun ve onu elde etme olasılığının örtüşmediğini de dikkate almaya değer. Burada likidite - banka hesaplarındaki nakit ve nakit dışı fonlar gibi bir kavramla karşı karşıyayız. Para talebi, likiditenin orantılı bir parçası olarak tanımlanır.
Paranın hızı
Ekonomiyi düzenleyen para politikası da para dolaşım hızı gibi bir göstergeye bağlıdır. Uzun vadeli banka mevduatlarının büyümesi paranın hızının düşmesine katkıda bulunur ve tam tersi, ekonomide büyük miktarda nakit kalması paranın hızını artırır.
Para teklifi
Piyasa düzenleyicisi, ekonomideki paranın doygunluk seviyesini doğru bir şekilde hesaplamalıdır. Para arzındaki artışı etkin bir şekilde kullanabilir mi? seviyeler nelerdirekonomide enflasyon, enflasyonist beklentiler ve risk düzeyleri? Bu soruların kesin cevapları regülatörün davranışını etkiler. Rusya'da 2000'li yılların başı buna örnek olarak gösterilebilir. Hidrokarbon satışından elde edilen süper kârlarla bağlantılı olarak ülkeye büyük miktarda para girişi, bir bütün olarak ekonomi üzerinde olumsuz bir etki yarattı. Üretime zarar vermeden tüm para arzını "sindiremezdi". Enflasyon yılda %10-12'ye hızlandı. Bu kapsamda kredi maliyetlerinde önemli bir artış yaşandı. Ekonominin petrol ve gaz sektörüyle ilişkili olmayan sektörleri ağır darbe aldı: tarım, ulaşım, ulaşım ve kamu sektörü. Bu sektörlerdeki yatırımlar, diğer alanlardaki yatırımlara kıyasla ihmal edilebilir düzeydeydi. Sıradan vatandaşların gelirlerinde de bir dengesizlik vardı. Örneğin, bir öğretmenin ortalama maaşı ayda 6-7 bin ruble civarındaydı ve şantiyelerde çalışan bir işçi günde birkaç bin ruble kazandı. Bugün sanayilerdeki orantısızlığın o kadar belirgin olmadığını görüyoruz ama artık ekonomide tamamen farklı sorunlarımız var.
Para arzı şuna göre belirlenir:
- Merkez Bankası'nın parasal tabanı (varlıkları). Buna bankalara verilen krediler, menkul kıymetler - genellikle dünyanın önde gelen ekonomilerinin hazine bonolarındaki tahviller - altın ve döviz rezervleri dahildir.
- Yurt içi para piyasasındaki faiz oranı. Anahtar yeniden finansman oranı olarak da adlandırılır. Bu, Merkez Bankası'nın ticari bankalara kredi verme yüzdesidir. Doğal olarak, ikincisinin bireylere ve ticari kuruluşlara kredi verdiği yüzdelerden daha düşüktür, çünkübankanın gelecekteki karı ve risk ve temerrüt yüzdesi üst üste bindirilir. Örneğin, kilit yeniden finansman oranı %7 ise, o zaman bir kişi için banka kredisinin faizi daha düşük olamaz, çünkü kimse zararına borç vermez. Kısa vadeli piyasada faiz oranı, bankacılık sisteminin rezervlerinin mevduatlarına oranı esas alınarak oluşturulmaktadır. Bugün, ülkemizin tüm yakın tarihinde hayal bile edilemeyecek ilginç bir duruma tanık oluyoruz: İnsanlar, banka mevduatlarına çok büyük miktarlarda para yatırdı, üstelik neredeyse tamamı sigortalı. Bu bağlamda, mali düzenleyiciler, mevduatlarda düşük faiz oranları için koşullar yaratarak vatandaşların parasını bankalardan sıkıştırıyor.
- Kalıcı bir rezerv oluşturma.
Para arzını etkileyen en önemli faktör olarak bankacılık sistemi
Bankacılık sistemi para arzı üzerinde en büyük etkiye sahiptir. Parasal düzenlemenin yöntem ve araçlarını sıralayalım:
- Para arzını az altmak veya artırmak.
- Sürdürülebilir bir nakit akışı oluşturma.
- Para dolaşımını düzenlemek için finans piyasasında işlemler yapmak.
Ekonomik olarak gelişmiş ülkelerde ve gelişmekte olan ülkelerde parasal düzenleme yöntemleri temelde farklıdır.
Merkez bankası düzenlemede kilit bir oyuncudur. Bunu yapmak için para politikasını düzenlemek için aşağıdaki araçları kullanır:
- Nakit sorunu.
- Bankaların yeniden finansmanı, yani Merkez Bankası"bankalar için banka" olur ve ticari bankalara kendi belirlediği oranlarda kredi verir. İkincisi, bu fonları iç piyasada daha yüksek bir faiz oranıyla yeniden finanse ediyor.
- Uluslararası arenada yerleşimler için menkul kıymetler ve para birimlerinin alım ve satımına yönelik açık piyasada operasyonlar.
Yukarıda sıralanan işlemler sayesinde tek bir parasal düzenleme mekanizması oluşturuluyor.
Yani makroekonomide en önemli rol ülkenin Merkez Bankası'na aittir. Bu ekonomik varlığı makalenin ilerleyen kısımlarında daha ayrıntılı olarak ele alacağız.
CBR'nin Durumu
Rus bankacılık sisteminde, CBR ülkenin ana bankasıdır. Ülkenin tüm finansal sisteminin en üstünde yer alır ve diğer tüm bankaların gidişatını genel ekonomik stratejiye göre ayarlamak için tasarlanmıştır. Bu, yeniden finansman ve kontrol yoluyla olur. Son bir işlev olarak Merkez Bankası, lisansını iptal ederek herhangi bir kredi kuruluşunun faaliyetlerini durdurma hakkına sahiptir. Son zamanlarda, bu tür talihsizlerin oldukça etkileyici bir listesi zaten birikmiştir. Hatta birçoğu, Merkez Bankası'nın devlet katılımlı büyük bankalar için zemini tamamen boş alttığı görüşünde.
Merkez Bankası aynı zamanda devletin para politikasının da kilit bir temsilcisidir. Ancak, hedeflerine ulaşmak için yönlendirici yöntemleri değil, ekonomik yönetim yöntemlerini kullanır.
Rusya Merkez Bankası kime bağlıdır?
RağmenRusya Merkez Bankası'nın, ruble basma hakkına sahip tek banka olan ülkenin ana bankası olması, Rusya Federasyonu hükümetine veya başka herhangi bir devlet kurumuna bağlı değildir. Devletimizin maaş, emekli maaşı ve sosyal yardımları ödeyecek yeterli parası yoksa, Rusya Merkez Bankası hükümete borç vermez. Bu paradoksal sistem, bağımsız Rusya'nın oluşumunun en başından beri inşa edildi. Birçok siyaset bilimcinin Rusya'nın ilk cumhurbaşkanı B. N. Yeltsin'i Anavatan haini olarak adlandırmasına neden olan bu durum. Rusya Merkez Bankası kime bağlıdır? Bazıları ülkemiz Merkez Bankası'nın Federal Rezerv Sisteminin bir kolu olduğunu güvenle söylerken, diğerleri bunu Uluslararası Para Fonu'na bağlıyor, çünkü Kanunda doğrudan bahsedildiği için daha adil. Ancak ikisi de Rothschild'ler ve Rockefeller'lar tarafından kontrol edildiğimizden emin.
Ancak "Rusya Federasyonu Merkez Bankası" Federal Yasasını incelemeye değer, her şey yerine oturuyor: Merkez Bankası, 14 kişilik yönetim kurulu başkanı ve üyelerinden oluşuyor. Hepsi, Rusya Federasyonu Başkanı ile anlaşarak Devlet Duması tarafından seçilir. Şimdi mantıklı soruyu cevaplamak gerekiyor: Rusya Merkez Bankası bu kadar Amerikan yanlısı bir organizasyon mu? Olumlu bir cevap ancak ülkenin parlamentosunun kendisi de Amerikan yanlısıysa olacaktır.
Ayrıca Rusya Merkez Bankası'nı Amerika Birleşik Devletleri'ne atfetmek isteyenler için, 2014'ten bu yana Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın tüm kârlarının %75'inin Rusya Federasyonu'nun bütçesine aktarıldığını açıklayacağız. Rusya Federasyonu ve kalan %15'i Vnesheconombank'a gidiyor.
Ne olursa olsun, yasa Merkez Bankası'nı gerçekten ciddi şekilde ayırıyorRusya, Rusya Federasyonu hükümetinden. Ve eğer kendi aralarında tartışırlarsa, o zaman üstünlük Merkez Bankası'nda olacaktır, çünkü tartışmalı konular, kararları Anayasa'ya göre iç mahkemelerin kararlarından daha yüksek olan Uluslararası Mahkemelerde çözülür. Bu, 1993'ten beri ülkede yürürlükte olan Anayasamızdır.
Rusya Merkez Bankası'nın İşlevleri
Rusya Bankası aşağıdaki işlevleri yerine getirir:
- Ülke içindeki kredi kurumları için bir borç verendir.
- Rusya Federasyonu Hükümeti ile birlikte birleşik bir para politikası geliştirmek.
- Ulusal para biriminin ihracında tekele sahiptir.
- Para birimi kontrolünü ayarlar.
- Bankacılık işlemlerinin yürütülmesi, bankacılık sistemi için raporlama ve muhasebe için kuralları belirler.
Listeden Merkez Bankası'nın hükümetle birlikte çalıştığını görebilirsiniz. Yani, ortak olarak hareket ederler ve herhangi bir itaat belirtisi yoktur. Birçoğunun Rusya'nın Batı finansal sisteminin bir kolonisi olduğunu söylemesine izin veren bu gerçektir. Bununla birlikte, böyle bir sistemin savunucuları, yerel Rus yetkililerin kontrolsüz para sorunu ve sürekli iç borç verme konusundaki keyfiliğini engelleyeceğinden emindir. Şu soruyu sormak için artık gizlenmeyen yolsuzluk miktarını analiz etmek yeterli: matbaa üzerindeki dış kontrol gerçekten olumsuz bir faktör mü? Belki de sadece bu gerçek bir şekilde ülkeyi toplam enflasyondan kurtarıyor.
"Bağımsızlığı" yeniden kazanma girişimleri
Ülkemizde Merkez Bankası'nın millileştirilmesini açıkça savunan çok sayıda milletvekili ve politikacı var. Devlet Dumasına sürekli olarak bir yasa tasarısı sunarlar, ancak buna karşı hemen olumsuz bir kamu eleştirisi dalgası yükselir. Bu neden oluyor? Vatandaşlarımızın kendilerini defalarca aldatmış olan kendi devletimize güvenmemeleri mümkündür. Birçoğu için, Rusya Merkez Bankası'nın hükümetten bağımsızlığı seçeneği, geleceğe, para arzı üzerinde hiçbir kontrolün olmayacağı devlete devretmekten daha fazla güven veriyor. SSCB'nin zamanlarını hatırlayın: herkesin parası vardı, ancak devlet, anlık siyasi kazanç uğruna bankanın zararına sürekli olarak Banka'nın para ve para politikasına müdahale ettiğinden, kimsenin ihtiyaç duymadığı kağıt parçaları için mal satmak istemedi. gelişim. Bu nedenle, üreticilerin malları depolarda tutması, istemeden kıtlık yaratması ve “kara borsada” makul bir fiyata değiştirmesi durumunda ortaya çıkan bir durum. İşbirlikçileri yasal pazara girmeye zorlamak için hiçbir idari önlem alınmadı. Bu yüzden vatandaşlarımız mevduatsız kaldı, çünkü ekonomiyi yeniden kurmak için hesapları dondurarak ve hiperenflasyonu hızlandırarak onları tamamen yok etmek gerekiyordu.
SSCB Devlet Bankası
Sovyetler Birliği'nde Devlet Bankası tamamen SSCB Bakanlar Kurulu'na bağlıydı. Para miktarı direktif yöntemleriyle belirlendi. SSCB Bakanlar Kurulu bir emir yayınladı ve Banka buna dayanarak bir mesele yayınladı. Buekonomi biliminde "bastırılmış enflasyon" olarak adlandırılan bir duruma yol açtı. Başka bir deyişle şu şekilde tarif edilebilir: Herkesin parası vardır ama onunla hiçbir şey satın alınamaz. Bu anlaşılabilir bir durumdur: Paranın bugün alıştığımız değeri olmadığı için üreticiler malları depolarda tutmayı ve satmamayı tercih ettiler. Aslında, feodal sistemle karşılaştırılabilir bir doğal değişim gelişti. Rusya Bankası kamulaştırılırsa benzer bir durum kendini tekrar edebilir.
