Rezerv Fonu ve Rusya Ulusal Refah Fonu

2024 Yazar: Henry Conors | [email protected]. Son düzenleme: 2024-02-12 14:09

Her ekonomi basitçe belirli bir güvenlik payına sahip olmak zorundadır. Rus gücünün tarihine gelince, bir sonraki döngü bugün bitti. Başlangıçta, 2004 yılında kurulan İstikrar Fonu, büyük devletin ekonomisini destekledi. 2008 yılında, tamamen yeniden yapılandırıldı ve Rezerv Fonu ve Ulusal Refah Fonu olarak yeniden adlandırıldı. Bir krizde motor görevi görmesi gereken büyük ölçekli endüstriyel projeleri finanse etmek için 1998'de oluşturulan "bütçe geliştirme" programının rasyonel bir devamı olarak hareket etti.

İstikrar Fonu'nun ilk fikri

İstikrar Fonu'nun yenilikçi formatı, “kalkınma bütçesi” projesinin temel fikriyle tamamen çelişiyordu. Petrol satışlarından elde edilen aşırı dolar gelirlerini sterilize ederken, petrol maliyetinde beklenmedik bir düşüş nedeniyle bütçe açığını gerekirse telafi etmesi gereken bir rezerv oluşturulmasına dayanıyordu. Enflasyon kontrol altına alınacaktıyabancı varlıklara yatırım. Orta vadede, İstikrar Fonu'nun, devlet emeklilik yapısının finansmanıyla ilgili sorunları ortadan kaldırmak için bir rezerv görevi görmesi gerekiyordu. Aslında, Rezerv Fonu ve Ulusal Varlık Fonu, gelirdeki azalmanın bir sonucu olarak devlet bütçesini dengelemek için bugün aktif olarak kullanılan özel bir para fonu görevi görür. Devlet ihtiyaçları için de kullanılabilir, ancak uzun vadede.

Rusya'nın neden bir fona ihtiyacı var?

Devlet bütçesinin dış faktörlerin konjonktürüne büyük ölçüde bağımlı olması nedeniyle, Rus rezerv fonu on yıllar boyunca oluşturulmuştur. Devletlerin refahı dünya emtia fiyatlarına bağlıdır. Avrupa'nın ülkeye sert yaptırımlar uyguladığı ve kritik derecede düşük bir petrol maliyetiyle, satışından elde edilen gelirin bütçeyi doldurmada baskın olduğu günümüzde, ülkenin ayakta kalmasına yardımcı olan birikmiş rezervdir. Ulusal para biriminin döviz kurunu korumanıza izin verir ve devletin nüfusa karşı yükümlülüklerini yerine getirmesinin temeli olur. Rusya'nın rezervi olmasaydı, ülke uzun zamandır böyle bir fenomenle karşı karşıya kalacaktı.

Rezerv oluşturma aşamaları

Rezerv Fonu'nun oluşumunun ilk aşaması 2003'te başladı. Doğal kaynakların ihracatından elde edilen fonları almak için bir hesap oluşturuldu. Burada satıştan elde edilen karın özel bir hesaba gönderilmediğini açıklıyoruz.petrol, ama süper karlar. Yani, yeterince iyimser tahminler tarafından sağlanmayan yakıt satışlarından elde edilen para dengesi. Rezervin oluşumunun ikinci aşaması, esasen federal bütçenin bir parçası olan 2004 yılında İstikrar Fonu'nun oluşturulmasıydı. İç ekonominin emtia piyasasına güçlü bir şekilde bağlı olması nedeniyle, bir "güvenlik yastığının" oluşturulması, ulusun daha fazla refahı için bir ön koşul haline geldi. Rezervin oluşumundaki son aşama Rezerv Fonu ve Ulusal Refah Fonudur.

Ekonominin fon tarafından istikrara kavuşturulması

Devletin ihracat kapasitesi, petrol ve gaz ihracatıyla güçlü bir bağlantıdan önemli ölçüde zarar görmektedir. Durum, devletin statüsü üzerinde olumsuz bir iz bırakmakta ve ihracata yönelik üretim kapasitelerini vurmaktadır. Mal ve hizmet ihracı nedeniyle ekonomi doğal fon kaynaklarından kesildi. Gelen tüm nakit akışları petrodolar tarafından bloke edilir. Bugün Rusya Rezerv Fonu federal bütçede bir denge sağlamaktan sorumludur, çünkü bugünkü petrol fiyatı 2014-2017 bütçelerinde olduğundan birkaç kat daha düşüktür. Fon, aşırı likiditeyi bağlamaktan sorumludur, enflasyonun etkisini az altır, dünya hammadde piyasasındaki fiyat dalgalanmalarının ulusal ekonomi üzerindeki etkisinin sonuçlarını ortadan kaldırır. Fonun ana üç işlevini özetleyebilir ve vurgulayabiliriz:

Rus bütçe açığını kapatmak.
Gelişmeyi engelleEkonomideki Hollanda hastalığı.
Emeklilik tasarruflarını finanse etmek ve Emekli Sandığı'nın bütçe açığını kapatmak.

Fon refahının ve nakit akışının amacı

Teori bir şeydir, ancak pratik ve tarih, rezervin biraz farklı bir amacından bahseder. Rezerv Fonunun kaynakları, ekonominin petrol ve gaz sektöründen elde edilen gelirleri az altırken devletin harcama türü yükümlülüklerini yerine getirmesini sağlamak için kullanılır. Rezerv hacmi, gelecek mali yıl için tahmini GSYİH hacminin %10'u düzeyinde belirlenir. Başlangıçta nakit akışları Hazine hesaplarına yönlendirilir. Petrol dışı sektörden eksik olan fon miktarı, petrol ve gaz transferi yoluyla paranın yeniden yönlendirilmesiyle karşılanmaktadır. Bunu Yedek Fon'un kendisinin doldurulması izler. Hacmi alınan fonların %10'una tekabül ettikten sonra, nakit akışı, emeklilik bütçesi açığını telafi edecek olan Ulusal Varlık Fonu'na yönlendirilir. Rezerv fonu, ekonominin petrol ve gaz sektöründen elde edilen gelirlerin önemli ölçüde azaldığı ana kadar dokunulmazlığını koruyor. Rezerv sermaye tasarruflarının çoğu finansal varlıklara ve para birimine dönüştürülür. Bunlar uluslararası kuruluşların ve menkul kıymetlerin borç yükümlülükleri, yabancı finans kurumlarındaki mevduatlardır.

Ülkenin rezervlerine fon akışı nereden geliyor?

Rezerv Fonu ve Ulusal Refah Fonu, yalnızca petrol satışından elde edilen fazla kâr pahasına oluşturulmaz. ikmalsermaye şuradan gelir:

maden geliştirme vergisi;
ham yakıt üzerindeki ihracat vergileri;
Petrolden yapılan malların ihracatından alınan vergiler.

Bir başka ikmal kaynağı, ikincisinin fonlarının yönetiminden elde edilen kârdır. Rezerv Fonunun büyüklüğü, Hazine tarafından Rusya Federasyonu Merkez Bankası ile açılan ayrı hesaplardaki fonların muhasebeleştirilmesiyle kontrol edilir. Hesaptaki tüm gelir ve gider işlemleri yasaya uygun olarak Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı tarafından yürütülmektedir.

Özel fon yönetimi düzenlemeleri

Yukarıda belirtildiği gibi, Ulusal Varlık Fonu federal bütçenin bir parçası olarak hareket eder. Aynı zamanda, yedek fonlar, federal bütçedeki finansal varlıklardan biraz farklı bir biçimde yönetilir. Para yönetiminin ana hedefleri, onları korumak ve uzun vadede varlıklara dönüşmelerinden elde edilen gelir seviyesini istikrara kavuşturmaktır. Fonların dönüştürülebileceği tüm varlıklar, Rusya Federasyonu Bütçe Kanunu ile açıkça tanımlanmıştır. Ulusal Refah Fonu'ndan yardım, bir eksiklik olması durumunda derhal sağlanır. Rezervden fon alınması ve harcanması ile ilgili bilgiler her ay medyada yayınlanmaktadır.

Rus hükümeti tasarrufları

Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı, son iki yılda Ulusal Refah Fonunun şu şekilde arttığını kamuoyuna bildirdi.yaklaşık %51,3 ve Rezerv Fonu %72,9 oranında büyümüştür. Rezerv fonu 2.085 trilyon ruble artarak 1 Ocak 2015'e kadar hüküm süren krize rağmen 4.945 milyara ulaştı. Dolar cinsinden, her iki rezervin de uzmanlar tarafından 165 milyar dolar olduğu tahmin ediliyor. Olumlu sermaye kazançları, Ekim 2014'te Hesap Odası tarafından yapılan bir açıklama ile gölgelendi. Ajans temsilcilerine göre, uluslararası pazarda düşen petrol fiyatlarının hızını korurken ve devlet ekonomisinin bozulmasıyla Rusya'nın Ulusal Refah Fonu önümüzdeki iki yıl içinde tamamen tükenecek.

Çoğu Finans en son verileri

1 Nisan 2015 itibariyle Rezerv Fonunun büyüklüğü 4.425 trilyon ruble veya 75,7 milyar dolardı. Ulusal Varlık Fonu 4.436 trilyon ruble veya 74.35 milyar dolara eşittir. Mart ayında, NWF'nin 244 milyar ruble ve Rezerv Fonu - 295 milyar ruble azalması kaydedildi. Mart ayının sonunda Devlet Dumasının, fonlardan fon harcama koşullarını belirleyen bir kriz bütçesini kabul ettiğini hatırlayın. Ön hesaplamalara göre, 2015 yılı sonunda rezervin hacmi sadece 4.618 trilyon ruble olacak. Devlet ekonomisinin yeniden inşası için altyapı projelerinin geliştirilmesine yaklaşık 864,4 milyar ruble harcanması planlanıyor.