Her anonim şirket menkul kıymet ihraç eder, ancak bu faaliyette bir takım nüanslar vardır. Bazı durumlarda, ilk ve ek ihraç, zorunlu bir belgenin - hisse ihracı için bir izahname - hazırlanmasını gerektirir. Bu belgeyi derleme nedenlerinde gezinmek için şunu anlamanız gerekir: bir menkul kıymet izahnamesi, bir hisse ihracı için zorunlu bir niteliktir veya yalnızca belirli durumlarda geliştirilmiştir.
Prospektüs ihtiyacı
Söz konusu izahnamenin amacını daha iyi anlamak için kavramı tanımlanmalıdır. Bir menkul kıymet izahnamesi, bir ekonomik varlığın hisse ihracına eşlik eden ve ihraççı hakkında bilgi ve işleyişinin önemli yönleri hakkında bilgi içeren önemli bir belgedir: finansal durum, raporlama verileri, hissedarlar, vb.
Bu belge, bu hakka sahip şirketin ilk şahıslarının veya bu organizasyonun yürütme organının oluşumu tarafından onaylanmalıdır. Ayrıca, bir mali değerleme uzmanı tarafından denetlenebilir, sertifikalandırılabilir veyaÖzel Menkul Kıymet Danışmanı.
İzahname, şirketin faaliyetlerinin çeşitli bileşenleri hakkında oldukça kapsamlı bloklar içerdiğinden, çok çeşitli ekonomik kuruluşların ilgisini çekmektedir. Şirketin kendisinin, örneğini formda kesinlikle tavsiye edilmeyen bir prospektüs geliştirdiğine dikkat edilmelidir.
Temel gereklilik, veri yayınlayan şirketlerin açıklama kurallarını yansıtan yönetmelikte belirtilen tüm gerekli bilgilerin dahil edilmesidir.
Prospektüs kimler içindir
Belirtildiği gibi, izahnamede sunulan ve kuruluşun mali ve ekonomik faaliyetlerinin açıklanması, piyasada faaliyet gösteren bir dizi kuruluş için önemli olacaktır.
İzahname şirketin performansı ve hisse ihracı nedenlerinin gerekçeleri hakkında bilgi içerdiğinden, bu öncelikle hissedarların kendilerini ilgilendirir. Diğer ilgili taraflar, sağlanan verilere dayanarak hisse satın alma kararları verecek olan yatırımcılardır.
İzahnamede açıklanan bilgilerin, yayınlanmadan önce tüm piyasa katılımcılarının kullanımına sunulması gerektiğine dikkat edilmelidir.
Menkul kıymetler ve emisyonları
İhraç eden şirket tarafından menkul kıymet ihracı, menkul kıymetler piyasasını yöneten yasada belirtilen belirli bir prosedüre mutlaka uymalıdır. Bu sipariş şunları içerir:adımlar:
- hisse ihraç etmek için makul bir niyet varsayarak;
- Bu kararın onaylanması;
- devlet sorunu kayıt prosedürü;
- yayınlanan kağıtlar için sertifika üretimi;
- yerleştirme;
- Bir devlet kurumu ile yayın sonuçları hakkında bir raporun kaydı.
Bir devlet kurumunda hisse ihracı için muhasebe, ihraç edilen menkul kıymetlerle sonraki herhangi bir işleme katılmak zorunda kalacak olan uygun numaraya sahip bir izin verilmesini içerir.
Güvenlik yerleşim seçenekleri
Hisse ihraç etmenin görevleri şunlardır: kuruluşun sermayesini oluşturmak, sermayeyi yönetmek, finansal kaynakları çekmek vb.
Hisse ihracı kapalı bir plasman şeklinde gerçekleşirse, buna özel de denir, bu durumda bu prosedüre ilişkin herhangi bir kamuya duyuru yapılmaz. Çıkarılan hisseler kapalı bir çevrede dağıtılacaktır.
Menkul kıymetlerin dağıtımı için başka bir seçenek de sınırsız bir çevredeki kişiler arasında açık bir yerleştirmedir. Bu durumda, izahnamede belirtilen azami bilgi ifşası gereklidir. Bu dağıtım seçeneği ile menkul kıymetler izahnamesinin devlet kaydı gereklidir. Bu daha fazla tartışılacaktır.
Hisse senedi prospektüsü kaydı
Menkul kıymet ihracının (izahname) tescili, bunların halka arzı için zorunludur. yollarBu durumda, borsaların yardımıyla da dahil olmak üzere oldukça fazla.
İlgili kuruluşta izahnamenin onaylanması aşağıdaki durumlarda gerçekleştirilir:
- Şirket hissedarlarının sayısı 500'ün üzerinde olduğunda.
- Hissedarlar arasında hisse ihraç etmenin maliyeti 50.000 asgari ücreti aşacak.
- Hisseler hissedarlara dağıtılacaktır.
- Beklenen paylaşım dönüşümü ve açık abonelik.
- Kapalı bir abonelik varsa, ancak hissedar sayısı beş yüzü aşarsa.
Devlet organı konuyla ilgili sonucu kabul etmeyebilir ve ardından menkul kıymetler izahnamesinin kaydı da reddedilir. Reddetme gerekçeleri, ihraççının menkul kıymetlerin ihracı ve dolaşımına ilişkin kurallara ilişkin mevzuatın gerekliliklerine uymaması, diğer şeylerin yanı sıra konuyla ilgili gerekli vergileri ödememesi, yanlış veya bilerek yanlış bilgi olabilir. verenin kendisi hakkında sağladığı bilgi.
Kuruluş tescil edilene ve ilgili makamdan olumlu bir karar alana kadar menkul kıymetlerle ilgili herhangi bir işlem yapılması yasaktır.
İzahnamede bulunan açıklamaların içeriği
Daha önce tanımlandığı gibi, izahname ihraççı tarafından geliştirilen ve iş ve şirketteki etkinliği hakkında temel bilgileri içeren bir belgedir.
Hisselerin dağıtıldığı durumdaabonelik veya diğer herhangi bir kamu yolu ile, bilgilerin açıklanması zorunludur. Unutulmamalıdır ki, yukarıda açıklanan durumlar geçerliyse, yalnızca açık değil, aynı zamanda kapalı abonelik yöntemi de bir izahnamenin yürütülmesini içerecektir.
Bilgi iletme yöntemleri farklıdır, ancak toplu dağıtımı en az 10 bin kopya olan basılı bir yayında yayınlanması zorunludur. Bu kural açık abonelik için geçerlidir. Kapalı tip abonelik için tirajın en az bin kopya olması gerekir.
Bilgi yayınlarken, ihraç eden şirket, yetkili sermayenin büyüklüğü, (nominal) menkul kıymetin değeri ve özellikle konuyla ilgili diğer önemli veriler hakkında bilgi bulunmalıdır. Ek olarak, güvenliğin görünümünün ve değerli belgeyi koruma araçlarının bir açıklaması gereklidir.
İkincil hisse ihracı ve izahname
Hisselerin hem ilk hem de yeniden ihracı, tüm usul kurallarına uyulmasını gerektirir. İkincil hisse ihracı, bilgilerin kamuya açıklanmasını gerektiren koşullara tabi ise, menkul kıymet izahnamesi de düzenlenmesi ve tescil edilmesi gereken belgedir.
Menkul kıymet ihraççısı olarak banka
Bir bankacılık kuruluşu, anonim şirket türündeki diğer herhangi bir ticari kuruluş gibi, mülkiyet biçimine göre önceden belirlenmiş hisseler çıkarır. Menkul kıymet ihracı için genel kurallar bu alandaki mevzuatla belirlenir, ancak bazı kurallar vardır.özellikler.
İlk olarak, hisse ihracı prosedürü, özellikle ticari bankalara uygulanan bir dizi özel kanun ve yönetmelikle düzenlenir. Bu nedenle, ticari bankalar tarafından ihraç edilen menkul kıymetler için kuralları geliştiren Merkez Bankası'nın talimatı, konuyu yalnızca aşağıdaki durumlarda belirler: bir banka düzenlerken, kayıtlı sermayenin büyüklüğünü artırmak ve yeni finansal kaynaklar çekmek.
İlk hisse ihracı yalnızca kapalı bir çevrede gerçekleşir. Banka tarafından ihraç edilen menkul kıymetler Merkez Bankası'na kayıtlıdır.
Diğer menkul kıymet ihraççıları gibi, bir kredi kuruluşu da ihraç aşamalarına uyar ve bankanın menkul kıymetleri için bir izahname hazırlamalıdır. Bilgilerin açıklanması da zorunlu bir gerekliliktir. Ayrıca bu belgenin bağımsız bir denetim şirketi tarafından doğrulanması ve onaylanması gerekir.
Risk faktörleri
Bir izahname derlemenin tüm avantajlarına rağmen, şartlı olarak birkaç gruba ayrılabilecek bazı endişeler vardır. Aşağıda listelenecekler:
- endüstri riskleri;
- devlet ve bölgesel riskler;
- finansal riskler;
- yasal riskler;
- iş itibarı kaybı riski (itibar riski);
- stratejik risk;
- ihraççının faaliyetleriyle ilişkili riskler;
- bankacılık riskleri.
Sonuç
Kuruluş şekli itibariyle hisse ihracı içeren her şirket,bu faaliyet alanındaki tüm prosedür kuralları.
Bir izahname, hisse ihracı kamuyu aydınlatma gerekliliklerini karşılıyorsa, ihraç eden bir şirketin bir devlet kurumuna kaydettirmesi gereken zorunlu belgelerden biridir.
