Tasarruflarınızı artırmak için birçok farklı finansal araç var. En popüler ve talep edilenlerden biri tahvillerdir. Bu o kadar geniş bir kavramdır ki, birçok kişi için ona kesin bir tanım vermek bile zordur. Ve tahvil türleri hakkında konuşursak, genel olarak, dava hakkında çok az insan bir şeyler söyleyebilir. Ve düzeltilmesi gerekiyor.
Genel bilgi
Önce, bazı terminolojiyi aradan çıkaralım. bağ nedir? Bu, sahibi (diğer adıyla borç veren) ile onu veren kişi (borç alan) arasındaki kredi ilişkisini belgelemeye yarayan bir borç teminatıdır. Rus hukuku bu konuda ne diyor? Tahvil, sahibinin belirli bir süre içinde nominal değerini ve ihraççıdan belirli bir yüzdesini alma hakkını güvence altına alan emisyonlu bir menkul kıymet olarak tanımlar. Tahviller, Rusya Federasyonu'nda yürürlükte olan mevzuatla çelişmiyorsa, hamilin diğer mülkiyet haklarını da sağlayabilir. Bu nedenle, bu menkul kıymetler borçiki ana bileşeni olan tanıklıklar:
- Ön tarafta belirtilen tutarı belirli bir süre sonunda tahvil sahibine ödeme yükümlülüğü.
- Nominal değerin bir yüzdesi veya başka bir mülk eşdeğeri şeklinde belirli bir sabit gelir sağlamaya yönelik anlaşma.
Bu özelliklerden dolayı bir bağ şu şekilde değerlendirilir:
- İhraççının senet senedi.
- Kuruluşların ve vatandaşların fonlarını biriktirmenin yanı sıra gelir elde etme biçimi.
- Anonim şirketlerden yatırım finansmanı kaynağı.
Özel Anlar
Tahvil satın alırken şunlar eşlik eder:
- Yatırımcı ile ihraççı arasında bir kredi ilişkisi kurmak. Başka bir deyişle, tahvili alan kişi ortak malik olmaz, sadece alacaklı olarak hareket eder. Ve elde edilen gelirin belirli bir kısmını talep edebilir.
- Bir menkul kıymetin dolaşımı için bir son tarih vardır. Süresi dolduktan sonra söndürülür. Bu süreç, menkul kıymeti ihraç eden tarafından nominal değerinden itfa edilmesini içerir.
- Tahviller, gelir elde etmede hisse senetlerine göre önceliklidir. Onlara ilk etapta faiz ödenir ve ancak o zaman temettü verilir.
- Bir işletmeyi tasfiye ederken, tahvil sahibi alacaklarının öncelikli olarak karşılanması hakkına sahiptir. Yani hissedarlarla karşılaştırıldığında bile en yüksek önceliğe sahip.
- Ve biraz da yönetim hakkında. Hisse senetleri mülkiyetin mülkiyetidir. hakkını veriyorlarsahiplerinin şirketin yönetiminde yer alması. Oysa tahviller bir kredi aracıdır. Dolayısıyla böyle bir hak vermiyorlar.
Ne tür bağlar vardır
Çeşitleri çok fazladır. Firmalar ve hatta tüm devletler çeşitli tür ve türlerde tahvil ihraç edebilir. Hangi sınıflandırma özelliğinin esas alındığına bağlı olarak çeşitli menkul kıymetler ayırt edilir. Önce mülkiyet sağlama yöntemine göre durumu ele alalım:
- İpotek tahvilleri. Fiziksel varlıklar veya diğer menkul kıymetler tarafından desteklenir.
- Teminatsız tahviller. Depozito gerekmez.
Aynı zamanda, seçilen aktivite yönüne bağlı olarak birçok başka türe ayrılırlar. Aynı zamanda risklere bağımlılığı da akılda tutmak gerekir. Bu temelde, belirli tahvil türleri de ayırt edilir. Ayrıca, güvenliğin dolaşımının doğası da unutulmamalıdır. Ama her şeyi sırayla konuşalım.
İpotek tahvilleri
Yayınlanma teknolojisi şuna benziyor. Kuruluş, tüm mülkün devredildiği bir ipotek verir. Bir güven şirketinde tutulur. Bu durumda, mülkün tüm değeri belirli sayıda bonoya bölünür. Bireyler ve tüzel kişiler tarafından satın alınırlar. Güven şirketi tüm yatırımcılar adına çalışır ve çıkarlarının gözetileceğinin garantisidir. Tüm alacaklıların vekili olarak hareket eder. Maliyeyi denetlerşirketin konumu ve faaliyetleri, işletme sermayesi, sermayenin durumu ve diğer parametreler, böylece gerektiğinde yatırımcıların çıkarlarını korumak için gerekli tüm önlemleri zamanında almak. Bir güven şirketinin hizmetleri, tahvilleri çıkaran kuruluş tarafından ödenir. İlişkileri, tüm koşulların ortaya çıktığı bir sözleşme (anlaşma) ile düzenlenir. İpotek tahvilleri üç türe ayrılır. Bireysel anların özelliklerine bağlı olarak, bunlar:
- İlk ipotekler. Kuruluş tarafından şimdiye kadar herhangi bir menkul kıymet teklif edilmediği durumlarda çıkarılırlar. Bir özellik, fiziksel varlıklarla gerçek güvenliğin varlığıdır. Bu, rehinle ilgili tüm mülkleri açıklar. Profesyoneller bunu değerlendirmeye davet edilir. Bu tür tahvil önce öder.
- Ortak ipotekler. İkincil mülkiyet rehni kapsamında verilir. Evet, varlıklar birden fazla konu için teminat görevi görebilir. Ancak bunlar, 1. paragrafta ele alınanlara kıyasla ikinci sıradadır. Her ne kadar diğer alacaklıların taleplerinin önünde olsalar da.
- Menkul kıymetlerle güvence altına alınan tahviller. Bu seçenek, diğer finansal araçlarla teminatın mevcudiyetini varsayar. Örneğin, ihraç eden yapıya ait olan başka bir kuruluşun menkul kıymetleri.
Teminatsız tahviller
Doğrudan borç yükümlülükleridir. Ancak teminat verilmemektedir. Sahiplerinin alacakları diğer alacaklılarla aynı düzeydedir. Aslında onların desteğişirketin ödeme gücü. Bu durumda herhangi bir teminat verilmemesine rağmen, yatırımcılar hala korunmaktadır. Bu nedenle, örneğin, uygulama yaygındır, buna göre, teminat olarak mülkün devrini yasaklamak için bir madde öngörülmüştür. Böylece ihtiyaç doğduğunda, yatırılan fonları iade edebileceğiniz varlıklar olacaktır. Her ne kadar bu tek savunma makalesi olmasa da. Bu türden menkul kıymet türleri vardır:
- Maddi varlıklarla desteklenmeyen tahviller. İhraççının iyi niyeti bir garanti görevi görür.
- Belirli gelir için tahviller. Bu durumda, menkul kıymetler belirli bir durumda alınan kâr pahasına itfa edilir.
- Bir yatırım projesi için tahvil. Alınan tüm fonlar, belirli bir gelişmenin uygulanmasına, bir atölye inşaatına, faaliyetlerin genişletilmesine ve fonların yenilenmesine yöneliktir. Projeden elde edilen gelir, menkul kıymetleri kullanmak için kullanılır.
- Garantili tahviller. Bunlar, teminatla güvence altına alınmasa da üçüncü şahıslar tarafından garanti edilen menkul kıymetlerdir.
- Devretilmiş veya dağıtılmış sorumluluğa sahip tahviller. Bu durumda yükümlülüklerin üçüncü şirketlere devredildiği veya ihraççı ile paylaşıldığı anlaşılmaktadır.
- Sigortalı tahviller. Güçleri, yükümlülüklerin yerine getirilmesinde belirli zorlukların öngörülmesidir. Bu nedenle, menkul kıymetler bir sigorta şirketi tarafından desteklenir.
- Önemsiz tahviller. Spekülasyon için kullanılan menkul kıymetler.
Rusçanınmevzuat, teminatsız tahvil ihracına bir kısıtlama getirmektedir.
Gelir yaratmada ve dolaşımda çeşitlilik
Tahvil türlerini düşünmeye devam ediyoruz. Gelirin nasıl alınacağına bağlı olarak, tahsis edin:
- Kupon tahvilleri. Özellikleri nelerdir? Bunlar, verildiğinde bir kuponla gelen menkul kıymetlerdir. Faiz oranını ve ödeme tarihini gösteren bir kesim kuponudur.
- İndirim bonoları. Bunlar faiz ödemeyen menkul kıymetlerdir. Ama ya gelir? Sahibinin tahvili iskontolu, yani ortalamanın altında bir fiyattan satması nedeniyle kar elde edilir. Ancak fidye belirtilen maliyette.
- Kar tahvilleri. Bu özel bir çeşittir. Bu durumda faiz geliri sadece kâr elde edildiği durumlarda ödenir. Şirket tahvilleri genellikle bu ilke üzerine kuruludur.
Peki ya tedavinin doğası? Buna bağlı olarak, sıradan ve dönüştürülebilir tahviller ayırt edilir. Onların arasındaki fark ne? Ve o şöyle:
- Düzenli tahviller. Bunlar, hisse senedine veya diğer finansal araçlara dönüştürülme hakkı olmaksızın ihraç edilen menkul kıymetlerdir.
- Dönüştürülebilir tahviller. Sahibine, bunları belirli bir fiyattan adi hisse senedi ile değiştirme hakkı verirler.
Yayıncıya bağlı olarak tür çeşitliliği hakkında
Menkul kıymetleri kimin çıkardığı çok önemlidir, çünkü bundanbu araç setinin ne kadar riskli olduğuna bağlı. Toplamda dört tür vardır: belediye, eyalet, kurumsal ve uluslararası. İlk menkul kıymetler yerel makamlar tarafından verilir. Devlet hükümet ülkeleri. Şirket tahvilleri - anonim şirket, şirket ve benzerleri gibi ticari yapılara göre. Ve uluslararası menkul kıymetler, dışarıdan ihraç edilenlerdir.
Tahvil piyasası, tüm bu türler tarafından geniş çapta temsil edilmektedir. Belirli anlar olmasına rağmen. Örneğin, devlet tahvilleri hem harici hem de dahili olabilir. İlk durumda, yabancı devletlere, ticari yapılara ve vatandaşlara yöneliktirler. Oysa içsel olanlar yalnızca kuruluşlara ve içerideki insanlara odaklanır. Bir örnek, ülke hala varken vatandaşlar tarafından kitlesel olarak satın alınan SSCB tahvilleridir. Fon tahsis etmenin yollarından biriydi. Doğru, bunun gönüllü-zorunlu olarak gerçekleştirildiğine dikkat edilmelidir. Ayrıca devletin halka olan borçları hiçbir zaman ödenmemiştir. Bunun bir istisnası olmasına rağmen, yani 1971 ve 1982'de SSCB'nin tahvilleri. Bu dava eski olsa da daha modern bir şeyden bahsedelim.
Devlet tahvilleri hakkında
Harici ve dahili olabilirler. İlki sıradan bir meslekten olmayan kişi için pek ilginç değil, ikincisi … Genellikle bireyler için tahvil olarak verilir. İki sorunu çözmek için tasarlandılar:
- Şimdi ve burada ruble olarak para kazanma fırsatları.
- Kazan ve/veya ona karşı savaşenflasyonist süreçler ve sıradan vatandaşların tasarruflarının değer kaybetmesi.
Bu arada, hemen menkul kıymet satın almanız önerilmez. Gerçek şu ki, genellikle daha sonra fiyatları düşer. Bu da gelecekte daha fazla para kazanmanızı sağlar. Ancak federal kredi bonoları satın alma arzusu varsa, o zaman depozito hizmetlerinin ödendiğini, ayrıca vergilerin hala olduğunu unutmamak gerekir. Menkul kıymet satın alırken tüm bu faktörler dikkate alınmalıdır. Genel olarak tahvil alımı ihraçtan hemen sonra yapılabilir. Ya da kriz olayları ve yaptırımlar zemininde birisinin cesaretini kırıp, menkul kıymetlerini piyasadan çok daha ucuza satana kadar bekleyebilirsiniz. Ancak bu olmayabilir ve o zaman paranızı yatırmak karlı olmayacaktır. Federal kredi tahvilleri çok riskli olmasa da, onlarla yapılan işlemler tamamen arzu edilmeyen sonuçlara yol açabilir. Enflasyonda ani artış gibi çeşitli olası sorunları da unutmamalıyız.
Menkul kıymetlerin ticareti nerede yapılır
Açık olmadığı için ama bir yere ihtiyacın var - bu tahvil piyasası. Oraya nasıl gidilir, tamamen farklı bir soru. Bu birkaç yolla yapılabilir. Tekerleği yeniden icat etmenize, kanıtlanmış yolu takip etmenize ve banka bonoları satın almanıza gerek yok. Neresi? Evet, aynı finansal kurumlardan ve satın alın! Neyse ki, ilk fiyat on bin ruble'den başlıyor. Para yatırmak için bir istek varsa, bu seçenek için bir teklif var. Yani tahvil satın almak seçkinler için değil.
Ne zamanEn az birkaç milyon rubleniz varsa, devlet tahvillerini düşünmeye başlayabilirsiniz. Neden sadece bu durumda? Gerçek şu ki, bir iç kredinin devlet tahvillerine odaklanırsanız, bunların bakımının oldukça pahalı olduğunu bilmeniz gerekir. Satın almaları ve muhafazaları için sabit bir ücret gerektiren emanetçiler kullanılır. Ve menkul kıymetlerden yararlanmak için, yeterince olduğundan emin olmanız gerekir. Parça başı çalışmak gelirden çok kayıptır. Alternatif olarak, güven yönetimi ilkesi üzerine kurulmuş çeşitli yatırım fonları, hedge ve benzeri yatırım fonlarını değerlendirebilirsiniz. Bu zaten geçilmiş bir aşamaysa, nitelikli bir yatırımcının durumunu düşünmek gerekir. Bu, tam güçle dönmenizi sağlar.
Zamanlama hakkında
Ve çok önemli bir noktadan bahsedilmedi. Yani tahvillerin vadesi nedir. Burada oldukça ilginç noktalar var, ancak en yaygın seçeneklere odaklanacağız:
- Kısa vadeli tahviller. Beş yıla kadar geri ödeme süreleri vardır.
- Orta vadeli tahviller. Beş ila on yıl arasında geri ödeme süreleri var.
- Uzun vadeli tahviller. On ila otuz yıl arasında geri ödeme süreleri var.
Genellikle, terim ne kadar uzun olursa, yüzde o kadar yüksek olur. Bu kadar. Çalışmalarınızda başarılar.
