Rusya Federasyonu'nun uluslararası rezervleri ve hacmi

2024 Yazar: Henry Conors | [email protected]. Son düzenleme: 2024-02-12 14:10

Uluslararası rezervlerin hacmi, ülkenin dünya sahnesindeki siyasi ve mali konumunda önemli bir rol oynamaktadır. Bu anlamda Rusya, rezerv hacminin petrol fiyatlarına doğrudan bağımlılığına rağmen sürekli olarak ilk on içinde yer alıyor.

Altın rezervlerinin tanımı

Altın ve döviz veya diğer adıyla uluslararası rezervler (GFR), yüksek derecede likiditeye sahip olan ve ülkenin ana para kurumu tarafından yönetilen devlet varlıklarıdır. Kural olarak bu organ Merkez Bankasıdır. Standart altın rezervleri, parasal altın ve rezerv adı verilen döviz cinsinden hesaplanır. Bugün sadece iki para birimi var - ABD doları ve euro. Ek olarak, GVR, Uluslararası Para Fonu tarafından verilen özel çekme haklarını veya SDR'leri (Özel Çekme Hakları) ve ayrıca IMF'deki rezerv pozisyonlarını içerir.

Rusya Federasyonu'nun uluslararası rezervleri tüm bileşenleri içerir.

Yapılandırmarezerv

Finans kurumları bugün çok daha çeşitli ve her zamankinden daha geniş çapta anlaşılıyor. Dolayısıyla mali devlet rezervlerinin bileşenleri daha önemli unsurlardır. Yabancı para fonları sadece dünya rezerv para biriminde nakit değildir. Bunlara ayrıca altın dahil mevduatlar, merkez bankaları, Uluslararası Ödemeler Bankası ve uluslararası derecelendirme kuruluşları S&P, Moody's ve Fitch Ratings standartlarına göre yüksek kredi notuna sahip ticari bankalar ile ters repo kredileri dahildir.

Bu tür rezervler, yabancı şirketler tarafından ihraç edilen borçlanma senetlerini de içerir. İhraç edilen menkul kıymetlerin notunun da uluslararası derecelendirme kuruluşları S&P, Moody's ve Fitch Ratings standartlarına göre yüksek olması gerekmektedir. GVR ayrıca kredi olarak aktarılan menkul kıymetleri de içerir.

Uluslararası yabancı rezerv varlıkları, resmi döviz kurları üzerinden ABD dolarına çevrilir.

Altın rezervlerinin bir parçası olarak Uluslararası Para Fonu

Yapay rezerv ve ödeme araçları, Özel Çekme Hakları veya Özel Çekme Hakları içerir. Bu enstrüman Uluslararası Para Fonu (IMF) tarafından verilir, nakit formu yoktur, yani sadece banka hesaplarındaki girişleri temsil eder. Yalnızca Fon içinde dolaşıma girer ve ödemeler dengesini eşitlemek, açıkları ve kredileri kapatmak için kullanılır.yükümlülükler. SDR'lerin ne borç ne de para birimi özelliği vardır.

Bu araç 1969'da Bretton Woods'un ülkeler arasındaki parasal ilişkileri ve yerleşimleri düzenleme sistemindeki çelişkileri yansıtan Triffin ikilemini dengelemek için ortaya çıktı. Tartışma, rezerv para biriminin ulusal niteliği ile uluslararası özellikleri arasındaki çatışmadan kaynaklandı.

IMF'deki rezerv pozisyonu, rezerv ve kredi paylarını içerir. Para arzı kotasının, taraf devletin hesaplarında Fon'da bulunan miktarı aşan kısmına yedek pay denir. Buna göre kredi payı, rezerv payını aşan IMF fonları satın almanızı sağlar.

Geleneksel altın

Rusya Federasyonu'nun uluslararası rezervlerinin yapısı, elbette, fiziksel olarak var olan parasal altın rezervlerini de içerir. Başlangıçta, ulusal para birimleri sağlamak için altın rezervleri oluşturuldu. 1937'den beri Rus rublesi dolara sabitlendi. Ancak SSCB'deki savaştan sonra altın madenciliği endüstrisi hızla ivme kazanmaya başladı ve hazinedeki altın rezervleri her yıl 100 ton arttı. 1950'de Stalin, rubleyi dolara çevirmeye ve Sovyetler Birliği'nin ulusal para biriminin altın içeriğini oluşturmaya karar verdi. İki yıl sonra Stalin, alternatif bir dolar piyasası yaratma fikrini ortaya attı. Ancak bu fikri gerçekleştirmeyi başaramadı. Stalin'in ölümünden sonra Nikita Kruşçev Batı yanlısı bir gelişme yolunu seçti. Rubleye altın Sovyet lideri sağlamakzamansız olarak değerlendirdi ve Rus para biriminin sabitini ABD dolarına geri verdi.

ABD'de dolar, Başkan Richard Nixon'ın doların altın desteğinin kaldırıldığını resmen duyurduğu 1971 yılına kadar altınla desteklendi. O zamana kadar, ülkenin devlet altın rezervleri 1949'da 21.8 bin tondan rekor 9.83 bin tona düştü. O zaman dalgalı döviz kurlarına sahip uluslararası döviz piyasası ortaya çıktı. Piyasa, serbest piyasa koşulları ile karakterize edilir. Dolar ve sterlin rezerv para statüsünü resmi olarak kaybetmiş olsa da, Amerikan doları konumunu korumakla kalmayıp her şekilde konumunu güçlendiriyor.

ABD altın rezervleri en son 1953'te kapsamlı bir şekilde denetlendi. Stok dört kasada saklanır. ABD hazine rezervlerine ek olarak, ülkede en az 60 eyaletin değerli metal rezervleri depolanıyor. Yerli ve yabancı rezerv sayısı gizli tutuluyor ve bu konuda birçok söylenti ortaya çıkıyor.

Rusya'nın kırmızı altını

Açık kaynaklardan alınan verilere göre, bugün Rusya'nın uluslararası rezervleri 1238 ton altın içeriyor. Bu göstergeye göre, Rusya Federasyonu resmi olarak dünyada altıncı sırada yer alıyor. Altının toplam altın rezervleri içindeki payı %12'dir. Birinci Dünya Savaşı başlamadan önce, Rus İmparatorluğu'nun dünyanın en büyük altın hacimlerinden birine sahip olduğunu belirtmekte fayda var - 1.4 bin ton. Dünya ve İç Savaşlar hazineyi büyük ölçüde harap etti - 1928'e kadar sadece 150 ton kaldı. Stalin döneminde hazine yine "şişti"ve 1953 yılına kadar zaten 2,5 bin ton içeriyordu. Ancak, altın rezervleri yalnızca azaldı, oldukça büyük bir kısmı Nikita Kruşçev tarafından yurtdışına satıldı. 1991 yılında, ülkenin liderliğinin temsilcileri, Sovyet mirasından yalnızca 290 ton değerli metalin kaldığını belirtti.

Rus altın rezervleri orantısız iki bölüme ayrılmıştır. Merkez Bankası'nın Rus hükümetiyle anlaşarak yönettiklerinin çoğu doğrudan Rusya Merkez Bankası'nda saklanıyor. İkinci kısım, Rusya Federasyonu Kıymetli Madenler ve Kıymetli Taşlar Devlet Fonu'ndadır, rezervin bu kısmının harcanması ve yenilenmesi ile ilgili kararlar doğrudan cumhurbaşkanı ve hükümet tarafından alınır.

Altın hisseleri dinamikleri

Rusya Federasyonu'nun uluslararası rezervlerinde yer alan sarı değerli metal rezervleri, 2014'ün başında uzmanlara göre 40 milyar dolar. Merkez Bankası 2013 yılı boyunca Rusya pazarında aktif olarak altın satın almasına rağmen, yine de analistlere göre değerli metalin değeri 11 milyar dolar azaldı. Bu, 2013 sonunda, Rusya Federasyonu'nun toplam uluslararası rezervlerine dahil edilen altın seviyesinin% 7,8'e düşmesine neden oldu. Geçen yılın başında sepette para birimi bileşeninin payı %92,2'ye yükseldi.

Analistler, bu yılın başından bu yana Merkez Bankası'nın altın rezervlerindeki altın rezervlerini artırmaya devam ettiğini ve hacmini üç kat artırdığını belirtiyor. Altın piyasasında bu davranış alışılmadık olduğundan, yabancı uzmanlarRusya Federasyonu Merkez Bankası'nı satın almaya iten şeyin Amerikan para birimine duyulan güvensizlik olduğunu öne sürüyorlar.

Petrol, Rusya'nın altın rezervlerinin temelidir

Ulusal "pod" un büyümesi 21. yüzyılın sıfır yıllarında başladı. Rusya Federasyonu'nun uluslararası rezervleri, 2008 kriz yılına kadar hidrokarbonların yüksek fiyatları sayesinde çarçabuk büyüdü. O zamana kadar 600 milyar dolara ulaştılar. Kriz yılının başlangıcından bu yana, ülkede istikrarı korumak için Ulusal Refah Fonu kurulmuştur. Rusya'nın uluslararası rezervleri, yeni yapı için bir tür finansal bağışçı haline geldi. Bu, ciddi krizlerin önlenmesini mümkün kıldı, ancak altın rezervlerinin hacmi azaldı. Sadece 2013'ün ortasına kadar onları geri yükleyebildiler - 533 milyar rubleye kadar.

Geçen yılın ilkbaharında durum çarpıcı bir şekilde değişmeye başladı. Geçen baharda Kırım'ın Rusya'ya ilhakı nedeniyle Batı Avrupa ülkeleri ve ABD tarafından ilan edilen boykot, buna ek olarak petrol fiyatlarındaki keskin düşüş, ulusal para biriminin devalüasyonu, rubleye destek, yaptırımlar ve karşı yaptırımlar. - tüm bunlar Rus ekonomisi için ciddi bir sınav haline geldi ve altın rezervlerinin durumunu etkileyemedi. Yıl ortasına kadar, hacimleri üçte bir oranında azalarak 382 milyar dolara düştü ve bunun 12 milyar doları IMF ödemelerinden geldi. Düşüş yıl boyunca devam etti ve bu yılın başında, Rusya Federasyonu'nun uluslararası rezervleri 2007'nin en düşük seviyesi olan 374,7 milyar dolara ulaştı. Mayıs başında, hacimleri 358,5 milyardı