Modern ekonominin en önemli özelliği, yatırımların enflasyonist süreçlerle değer kaybetmesidir. Bu gerçek, kredi sermaye piyasasında belirli kararlar alınırken sadece nominal değil, aynı zamanda reel faiz oranının da kullanılmasını uygun kılmaktadır. Faiz oranı nedir? Bu neye bağlıdır? Reel faiz oranı nasıl belirlenir?
Faiz oranı kavramı
Faiz oranı, herhangi bir varlığın karlılığını reel olarak yansıtan en önemli ekonomik kategori olarak anlaşılmalıdır. Yönetimsel kararlar alma sürecinde belirleyici bir rol oynayanın faiz oranı olduğuna dikkat etmek önemlidir, çünkü herhangi bir ekonomik varlık, faaliyetleri sırasında minimum maliyetle maksimum gelir seviyesini elde etmekle çok ilgilenir. Ek olarak, her girişimci, kural olarak, faiz oranının dinamiklerine tepki verir.bireysel bir şekilde, çünkü bu durumda belirleyici faktör, örneğin belirli bir şirketin üretiminin yoğunlaştığı faaliyet türü ve sektördür.
Dolayısıyla, sermaye fonlarının sahipleri genellikle yalnızca faiz oranı aşırı yüksek olduğunda çalışmaya isteklidir ve borçlular muhtemelen yalnızca faiz oranı düşük olduğunda sermaye satın alırlar. Yukarıdaki örnekler, bugün sermaye piyasasında denge bulmanın çok zor olduğunun açık kanıtıdır.
Faiz oranları ve enflasyon
Piyasa ekonomisinin en önemli özelliği, faiz oranlarının (ve tabii ki getiri oranının) nominal ve reel olarak sınıflandırılmasına yol açan enflasyonun varlığıdır. Bu, finansal işlemlerin etkinliğini tam olarak değerlendirmenize olanak tanır. Enflasyon oranı, yatırımcının yatırımlar için aldığı faiz oranını aşarsa, ilgili işlemin sonucu negatif olacaktır. Tabii ki, mutlak değer açısından, fonları önemli ölçüde artacak, yani, örneğin, ruble olarak daha fazla parası olacak, ancak bunların özelliği olan satın alma gücü önemli ölçüde düşecek. Bu, yeni miktar için yalnızca belirli bir miktarda mal (hizmet) satın alma fırsatına yol açacaktır; bu, bu işlemin başlamasından önce mümkün olandan daha az olacaktır.
Nominal ve gerçek oranların ayırt edici özellikleri
Görünüşe göre,nominal ve reel faiz oranları yalnızca enflasyon veya deflasyon koşullarında farklılık gösterir. Enflasyon, fiyatlarda önemli ve keskin bir artış ve deflasyon altında - önemli düşüşleri olarak anlaşılmalıdır. Dolayısıyla nominal oran, banka tarafından belirlenen oran olarak kabul edilir ve reel faiz oranı, gelirin doğasında bulunan ve faiz olarak ifade edilen satın alma gücüdür. Başka bir deyişle, reel faiz oranı, enflasyonist sürece göre ayarlanmış nominal oran olarak tanımlanabilir.
Amerikalı bir ekonomist olan Irving Fisher, reel faiz oranlarının seviyesinin nasıl nominal faiz oranlarına bağlı olduğunu açıklayan bir hipotez oluşturdu. Fisher etkisinin ana fikri (hipoteze bu şekilde denir), nominal faiz oranının, gerçek olanın “sabit” kalacağı şekilde değişme eğiliminde olmasıdır: r (n) u003d r (p) + ben. Bu formülün ilk göstergesi nominal faiz oranını, ikincisi - reel faiz oranını ve üçüncü unsur, yüzde olarak ifade edilen beklenen enflasyonist süreç oranına eşdeğerdir.
Reel faiz oranı…
Bir önceki bölümde tartışılan Fisher etkisinin çarpıcı bir örneği, enflasyonist sürecin beklenen hızının yılda yüzde bire eşit olduğu resimdir. O zaman nominal faiz oranı da yüzde bir artacaktır. Ancak gerçek yüzde değişmeyecek. Bu, reel faiz oranının nominal faiz oranı eksi ile aynı olduğunu kanıtlar.tahmini veya gerçek enflasyon oranları. Bu oran tamamen enflasyona göre ayarlanmıştır.
Göstergenin hesaplanması
Reel faiz oranı, nominal faiz oranı ile enflasyon süreçlerinin seviyesi arasındaki fark olarak hesaplanabilir. Böylece reel faiz oranı şu orana eşittir: r(p)=(1 + r(n)) / (1 + i) – 1, burada hesaplanan gösterge reel faiz oranına karşılık gelir, ikinci bilinmeyen üye oranın oranı nominal faiz oranını belirler ve üçüncü unsur ise enflasyon oranını karakterize eder.
Nominal faiz oranı
Borç verme oranlarından bahsederken, kural olarak, gerçek oranlardan bahsediyoruz (reel faiz oranı, gelirin satın alma gücüdür). Ancak gerçek şu ki, doğrudan gözlemlenemezler. Böylece, bir kredi sözleşmesi yapılırken, ekonomik bir varlığa nominal faiz oranları hakkında bilgi verilir.
Nominal faiz oranı altında, cari fiyatlar dikkate alınarak nicel olarak faizin pratik özellikleri anlaşılmalıdır. Kredi bu oran üzerinden verilir. Sıfırdan büyük veya sıfıra eşit olamayacağına dikkat edilmelidir. Bunun tek istisnası, ücretsiz bir kredidir. Nominal faiz oranı, parasal olarak ifade edilen yüzdeden başka bir şey değildir.
Nominal faiz oranını hesaplayın
Diyelim ki yıllık on bin para birimi kredisine göre 1200 para birimi ödendiyüzde olarak birimler. O zaman nominal faiz oranı yılda yüzde on ikiye eşittir. 1200 para birimi kredi aldıktan sonra, borç veren zenginleşecek mi? Bu soruya yetkin bir cevap ancak yıllık dönemde fiyatların nasıl değişeceği tam olarak bilinebilir. Böylece, yıllık yüzde 8'lik bir enflasyon oranıyla, borç verenin geliri sadece yüzde 4 artacaktır.
Nominal faiz oranı şu şekilde hesaplanır: r=(1 + bankanın elde ettiği gelirin yüzdesi)(1 + enflasyon oranı artışı) – 1 veya R=(1 + r) × (1 + a), burada ana gösterge nominal faiz oranı, ikincisi reel faiz oranı ve üçüncüsü ilgili ülkedeki enflasyon oranının büyüme oranıdır.
Sonuçlar
Nominal ve reel faiz oranları arasında yakın bir ilişki vardır ve mutlak bir anlayış için aşağıdaki şekilde sunulması tavsiye edilir:
1 + nominal faiz oranı=(1 + reel faiz oranı)(değerlendirilen dönemin sonundaki fiyat seviyesi / dikkate alınan dönemin başlangıcındaki fiyat seviyesi) veya 1 + nominal faiz oranı=(1 + reel faiz oranı)(1 + enflasyonist süreç oranı).
Yalnızca reel faiz oranının bir yatırımcı tarafından yapılan işlemlerin gerçek etkinliğini ve üretkenliğini yansıttığını belirtmek önemlidir. Belirli bir ekonomik varlığın fonlarının satın alma gücündeki artıştan bahsediyor. Nominal faiz oranısadece nakitteki artışın değerini mutlak olarak gösterir. Enflasyonu hesaba katmaz. Reel faiz oranındaki artış, para biriminin satın alma gücünün arttığını gösterir. Bu da ileriki dönemlerde tüketimi artırma fırsatına eşittir. Bu, bu durumun mevcut tasarruflar için bir ödül olarak yorumlanabileceği anlamına gelir.
