Para piyasası araçları: türleri, özellikleri ve işlemleri

2024 Yazar: Henry Conors | [email protected]. Son düzenleme: 2024-02-12 14:08

Para piyasası çok karmaşık ve yaygın bir sistemdir. Özü anlamak, araçlarına aşina olmaya yardımcı olur. Buna karşılık, onlar da çok çeşitlidir, kendi özelliklerine sahiptir. Yazımızda kısaca para piyasası araçlarını ve sınıflandırılmasını inceleyeceğiz. Her birine kısa bir açıklama yapalım.

Tanım

Para piyasası araçları, cari gelir getirebilecek belirli yatırım nesneleridir. Özellik - ikincil piyasada, bunları planlanandan önce ödemek kolaydır.

Finans dünyasında para piyasası araçlarının iki sınıflandırması vardır:

• Talep üzerine. Bunlar ticarete konu olan menkul kıymetler ve mevduattır.
• Gelir olarak. İki grup - gelir ve kupon araçları.

Sınıflandırma

Tüm para piyasası araçları üç geniş kategoriye ayrılır:

• Ticaret kağıtları.
• Mevduat.
• Türevler.

Bu finansal araçların kategorilerinin her birinin kendiayrılık.

Para piyasasındaki mevduatlar - kupon araçları. Kategori şunları içerir:

• Depozito Sertifikaları.
• Geri satın alma anlaşmaları.

Ticari kağıtlar zaten indirim araçlarıdır. Bu kategoride, aşağıdakileri vurgulamak gelenekseldir:

• Ticari gazeteler.
• Hazine bonoları.
• Bankacının kabulleri (kambiyo senetleri).

En çok sayıda finansal araç grubu türev ürünlerdir. Buna aşağıdakiler dahildir:

• Gelecekteki faiz oranı anlaşmaları.
• Faiz takası.
• Faiz vadeli işlemleri.
• Faiz seçeneği. İçinde, faiz oranı takasları için ek bir seçenek, gelecekteki faiz oranı anlaşmaları için bir seçenek, faiz oranı vadeli işlemleri için bir seçenek tahsis edilmiştir.

Ancak şunu belirtmekte fayda var ki, takaslar ve faiz oranı takasları bir yıldan fazla bir süredir finansal piyasalarda dolaşımdaysa, bunlar zaten borç yükümlülüklerine atfedilebilir.

Tersinir araçlar

Para piyasası araçlarının özelliklerine geçelim. Buradaki dolaşımdaki grup, ikincil piyasalarda hem satılabilir hem de satın alınabilir. Ayrıca, aşağıdaki ayırt edici özelliklere sahiptir:

• Sabit ana değer (veya görünen değer).
• Hailin anaparayı veya nominal değeri almasının garanti edildiği belirli bir vade tarihi.
• Hem vadesinde hem de vadesinde ödenebilen sabit faiztüm dönem boyunca. Menkul kıymetin verildiği tarihte aynı faiz oranı sabitlenecektir.

İşlem yapılan enstrümanlardan elde edilen gelirin önceden hesaplanması kolaydır, çünkü sözleşmenin şartları değişmeden kalır.

Buradan, menkul kıymetler piyasasında dolaşan parasal araçlar aşağıdaki özelliklere sahip olabilir:

• Buradaki herhangi bir enstrümanın bilinen bir geliri vardır. Ödeme sıklığı ne olursa olsun, gelecekteki nakit makbuzlar indirimlidir.
• Faiz oranı ne kadar yüksek olursa, piyasa değeri o kadar düşük olur, böyle bir enstrümanın mevcut fiyatı.

İndirim araçları

Bu tür para piyasası araçlarıyla yapılan işlemler arasındaki fark nedir? Onlara net bir faiz ödemesi almayacaksınız. Bunun yerine, bu enstrümanlar indirimli olarak üretilir ve satılır. Başka bir deyişle, kendi yüz değerinin altında. Finans piyasasındaki bu indirim, faiz ödemeye bir nevi alternatif olarak görülüyor. Aslında bu, enstrümanın satın alındığı zamanki fiyatı ile olgunlaştığı, zaten nominal değeri arasındaki farktır.

Para piyasalarında üç tür indirim dolaşacak:

• Döviz senedi.
• Ticari kağıt.
• Hazine faturası.

Teklifleri, nominal değere (enstrümanın itfa sırasındaki nihai fiyatı) karşı bir indirim temelinde belirlenir. Bu gelenek, ilk kambiyo senetlerinin ortaya çıktığı zamana kadar uzanır. En büyük indirim pazarıbugünün enstrümanları US.

Türevler

Türevlerin ikinci adı türevlerdir. Bu, türevlerin belirli bir tarihte ve önceden anlaşılan bir fiyattan satışına, satın alınmasına veya takasına yönelik vadeli işlem sözleşmelerinin adıdır.

Günümüz para piyasalarında faiz oranlarıyla ilgili çeşitli araçlar yaygındır. Onlar için geçerli olan nedir? Faiz oranı takasları ve opsiyonları, vadeli işlemler, vadeli faiz oranı anlaşmaları. Bazılarına aşağıda ayrıntılı olarak bakacağız.

Faiz getiren araçlar

Şimdi sıradaki kategori. Faiz (veya kupon) - para piyasasının ana araçlarından biri. Onlara göre alacaklı (sahip), enstrümanın ömrü boyunca belirli faiz ödemeleri alır.

Bu kategoride neler var? Üç tür araç vardır:

• Uygulanamaz. Bunlar para piyasası mevduatlarıdır.
• Dönüştürücüler. Depozito sertifikaları zımnidir.
• Ayrı bir tür ticarete konu olan enstrümanlar, geri alım anlaşmaları olarak öne çıkıyor.

Şimdi de para piyasasındaki ana araçların ve katılımcıların her birine daha yakından bakalım.

Mevduat

Mevduatlar iki kategoriye ayrılır:

• Acil. Sabit bir faiz oranı ve süresi olması.
• Talep üzerine. Buna göre, depozito sadece talep üzerine geri ödenir. Burada faiz oranı değişebilir.

Depozito içinenstrümanlar, İngiliz (Londra) piyasasının oranları daha önemlidir:

• LIBOR - Londra'daki mevduat bankaları arası piyasada teklif oranı bu şekilde adlandırılır. Buna göre banka hem para teklif edebilir hem de onlardan borç alabilir.
• LIBID - Büyük Britanya'nın başkentinin bankalararası mevduat piyasasında, bu alıcının kurunun adıdır. Buna göre banka parayı "satın alır" veya kredi olarak verir.

Sertifikalar

Para piyasası araçları mevduat sertifikalarını da içerir. Bu, bir bankada (veya başka bir finans kuruluşunda) net bir saklama süresi ve sabit bir faiz oranı olan bir mevduatın varlığını gösteren, alınıp satılabilen menkul kıymetlerin adıdır. Sabit bir kuponla borçlunun borcunu teyit eden bir kağıt da olabilir.

Bankalar tarafından verilen mevduat sertifikalarının çoğu hamiline devredilebilir menkul kıymetlerdir. Yani elinde olana ait olacaklar.

Normal bir para yatırmanın benzer sertifikalardan farkı nedir? İki işaret var:

• Mevduat, sabit vadeli, takas edilemez bir belgedir.
• Mevduat Sertifikası zaten belirli bir vadeye sahip dolaşımda olan bir belgedir. Yani hem satılabilir hem de alınabilir.

REPO işlemleri

REPO işlemleri sözde geri alım anlaşmalarıdır. Bu, devlet tahvilleri ile güvence altına alınan bir kredinin adıdır. Menkul kıymetlerin satışını ve şartlarını belirlemek zorunludur.zaten daha yüksek bir fiyata geri satın alın. Maliyet farkı, alınan kredinin ödemesi olacaktır.

Hazine bonoları

Şimdi senetler dolaşımını para piyasasının bir aracı olarak ele alalım.

Hazine bonosu, hükümet tarafından belirli devlet programlarını finanse etmek için çıkarılan, üzerinde pazarlık yapılabilir kısa vadeli bir bonodur.

Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri Hükümeti adına hareket eden Federal Rezerv Programı, genellikle her Pazartesi (Perşembe günü teslimat) 13 ve 36 haftalık Hazine bonoları satar. Aynı zamanda 52 hafta geçerli hazine bonoları ayda bir kez müzayedeye teslim ediliyor.

Benzer bir sistem İngiltere'de başarıyla çalışıyor. Senetler 91 ve 182 günlük bir süre için müzayedeye teslim edilir. İstatistiklere göre, ana sahipleri muhasebe evleridir. Devletin ticari bankaları ile İngiltere Merkez Bankası arasındaki aracılar.

Döviz senetleri

İkinci yaygın isim banka kabulüdür. Bir de "ticaret faturası" adı var. Araçlar, uluslararası ticaretin ek finansmanı için yaygın olarak kullanılmaktadır.

Ticari kambiyo senedi - kesin olarak tanımlanmış bir süre içinde veya talep üzerine sahibine belirli bir miktarda para ödeme emri. Dolayısıyla, iki tür ticari kabul vardır - sabit bir ödeme süresi olan bir vadeli poliçe ve bir talep aracı. En basit kısa vadeli borç belgelerinden biriticari işlemler için verilir.

O zaman bir bankacının kabulü, bir bankacının poliçesi ne olacak? Bu, hem ticari bir banka tarafından düzenlenen hem de onun tarafından kabul edilen bir kambiyo senedidir. Kabul edildikten sonra pazarlık edilebilir hale gelir.

Ticari Kağıt

Ticari kağıt, belirli bir vade ve belirli bir tutar için teminatsız basit kısa vadeli senetler olarak adlandırılır. Bunlar, hamiline yazılı olarak devredilebilir varlıklardır.

Genellikle çeşitli büyük kuruluşlar tarafından 270 güne kadar verilir. Bu, kambiyo senetlerine ve bankalardan alınan kredilere karşı bir tür dengedir.

Ticari kağıdın kendi teminatı olmadığını belirtmekte fayda var. Yani, böyle bir enstrümanı satın almak için sorumlu bir karar verirken, yatırımcı yalnızca ihraççının itibarına odaklanabilir. Ticari kağıtların yalnızca yüksek derecelendirmeye sahip büyük şirketler tarafından yayınlanmasının nedeni de budur.

Gelecekteki Faiz Oranı Anlaşmaları

Kendileri OTC türev piyasalarında türev ürünler için aranır. Bu, iki taraf arasında akdedilen ve gelecekteki kredi veya mevduatın değeri üzerindeki oranı belirleyen sözleşmenin adıdır. İkincisi için aşağıdakiler zorunlu olmalıdır:

• Para birimi ve tutar.
• Olgunluk.
• Kredi veya mevduat zamanı.

Buna göre taraflar önce gelecekteki işlemin faiz oranı üzerinde anlaşırlar. Daha sonra aradaki mevcut farkı telafi edin.mutabık kalınan sürenin başındaki gerçek ve mutabık kalınan oran. Fiili borç verme veya borçlanma olmadığı için sözleşmenin anapara tutarı sağlanmayacaktır.

Faiz oranı anlaşması sadece iki basamakla tanımlanır. Örneğin:

• 1 x 4. Bir ay içinde başlar. 3 aylık bir son teslim tarihi vardır (4 - 1=3).
• 3 x 6. Üç ay sonra başlıyor. 3 aylık bir son teslim tarihi vardır (6 - 3=3).

Faiz vadeli işlemleri

Faiz vadeli işlemleri, değeri faiz oranlarına bağlı olan araçlara dayanır. Örneğin, 3 aylık mevduat.

Faiz oranı vadeli işlemleri, standart şartlara ve sözleşme boyutlarına sahip vadeli işlemlerdir. Kısa vadeli türler için dayanak varlık Eurocurrency mevduatlarıdır. Ya son işlemin fiyatından ya da uzlaşma fiyatından hesaplanır.

Uzun vadeli faiz oranlı vadeli işlemlerde ise devlet tahvilleri, borsa tarafından belirlenen koşullara sahip kuponlu menkul kıymetlerin maliyeti üzerinden hesaplanır.

Faiz takası

Faiz oranı takası, iki tarafın eşit büyüklükte fakat farklı faiz oranlarındaki kredi yükümlülükleri için faiz alışverişinde bulunduğu tezgah üstü bir işlemdir.

Genellikle, faiz oranı takasları, amacı bir şekilde gelecekteki bir faiz oranı anlaşmasının amacına benzeyen uzun vadeli araçlardır. Ancak aynı zamanda, (swap) geçerlilik süreleri, büyük dünya para birimleri için 2-10 yıldır. Yani faiz oranı takasıaynı anda birkaç gelecekteki faiz oranı anlaşmasına eşdeğer olacaktır.

Swap, iki taraf arasında, sözleşmenin sona ermesine kadar belirli dönemlerde birbirlerine bir dizi ödeme yapma anlaşmasıdır. Tarafların her birine yapılan bu yüzde ödemelerin miktarı, çeşitli formüllere (böyle bir anlaşmanın temel kavramsal tutarına dayalı olarak) göre hesaplanabilir.

Gördüğünüz gibi, bugün para piyasasını düzenleme araçları oldukça çeşitlidir. Türlere, kategorilere, gruplara göre çeşitli sınıflandırmalarla birleştirilirler. Aynı zamanda enstrümanların her biri hem kendine has ayırt edici özelliklere sahip olabilir hem de onu bir diğerine benzeten bazı anlar olabilir.