Finansal kaldıraç katsayısı (finansal kaldıraç)

2024 Yazar: Henry Conors | [email protected]. Son düzenleme: 2024-02-12 14:15

Her şirket pazar payını artırmaya çalışır. Oluşum ve gelişme sürecinde şirket kendi sermayesini yaratır ve arttırır. Aynı zamanda, büyümeyi artırmak veya yeni alanlar başlatmak için genellikle dış sermayeyi çekmek gerekir. İyi gelişmiş bir bankacılık sektörü ve değişim yapılarına sahip modern bir ekonomi için ödünç alınan sermayeye erişim zor değildir.

Sermaye dengesi teorisi

Ödünç alınan fonları toplarken, geri ödeme taahhütleri ile belirlenen hedefler arasında bir denge kurmak önemlidir. Bunu ihlal ederek, tüm göstergelerin gelişiminde ve bozulmasında önemli bir yavaşlama elde edebilirsiniz.

Modigliani-Miller teorisine göre, bir şirketin toplam sermaye yapısında belirli bir oranda borç sermayesinin bulunması, şirketin mevcut ve gelecekteki gelişimi için faydalıdır. Kabul edilebilir bir düzeyde ödünç alınan fonlarhizmet fiyatları, gelecek vaat eden alanlara yönlendirilmelerini sağlar, bu durumda, yatırılan bir birim ek bir birimde artış sağladığında para çarpanının etkisi işe yarayacaktır.

Ancak yüksek kaldıraçla şirket, kredi hizmeti miktarını artırarak iç ve dış yükümlülüklerini yerine getiremeyebilir.

Dolayısıyla, üçüncü şahıs sermayesini çeken bir şirketin asıl görevi, optimal finansal kaldıraç oranını hesaplamak ve genel sermaye yapısında bir denge oluşturmaktır. Bu çok önemli.

Finansal kaldıraç (kaldıraç), tanım

Kaldıraç oranı, şirketteki iki sermaye arasındaki mevcut oranı temsil eder: sahip olunan ve ödünç alınan. Daha iyi anlaşılması için tanım farklı şekilde formüle edilebilir. Kaldıraç oranı, bir şirketin belirli bir fon kaynakları yapısı oluşturarak, yani hem kendi hem de ödünç alınan fonları onlar gibi kullanarak üstlendiği riskin bir göstergesidir.

Anlamak için: "kaldıraç" kelimesi İngilizce'dir, çeviride "kaldıraç" anlamına gelir, bu nedenle genellikle finansal kaldıracın kaldıracı "finansal kaldıraç" olarak adlandırılır. Bunu anlamak ve bu kelimelerin farklı olduğunu düşünmemek önemli.

"Omuz"un bileşenleri

Finansal kaldıraç oranı, göstergesini ve etkilerini etkileyecek birkaç bileşeni hesaba katar. Bunlar arasında:

Vergiler, yani şirketin faaliyetlerini yürütürken taşıdığı vergi yükü. Vergi oranları devlet tarafından belirlenir, bu nedenle şirket bu konuda yalnızca seçilen vergi rejimlerini değiştirerek vergi indirimlerinin seviyesini düzenleyebilir.
Finansal kaldıracın göstergesi. Bu, ödünç alınan fonların özkaynaklara oranıdır. Zaten bu gösterge, artırılan sermayenin fiyatı hakkında ilk fikir verebilir.
Finansal kaldıraç farkı. Ayrıca, varlıkların karlılığı ile alınan krediler için ödenen faiz arasındaki farka dayanan bir uygunluk göstergesidir.

Finansal kaldıraç formülü

Formülü oldukça basit olan kaldıraç oranını aşağıdaki gibi hesaplayabilirsiniz.

Kaldıraç=Borç/Özkaynak

İlk bakışta her şey açık ve basit. Formül, kaldıraç oranının, ödünç alınan tüm fonların öz sermayeye oranı olduğunu gösterir.

Finansal kaldıraçtan yararlanma, etkiler

Kaldıraç (finansal), şirketin gelişimine yönelik ödünç alınan fonlar ve karlılık ile ilişkilidir. Sermaye yapısını belirledikten ve oranı elde ettikten, yani bilanço formülü sunulan finansal kaldıraç katsayısını hesapladıktan sonra, sermayenin etkinliğini (yani karlılığını) değerlendirebiliriz.

Kaldıraç etkisi,Şirketin cirosuna dış sermayenin çekilmesi nedeniyle öz sermayenin verimliliği. Etkiyi hesaplamak için yukarıda hesaplanan göstergeyi dikkate alan ek bir formül vardır.

Finansal kaldıracın olumlu ve olumsuz etkileri arasında ayrım yapın.

Birincisi - tüm vergiler ödendikten sonra toplam sermaye getirisi arasındaki fark, sağlanan kredinin faiz oranını aştığında. Etki sıfırdan büyükse, yani pozitifse, o zaman kaldıracı artırmak karlı olur ve ek ödünç sermaye çekebilirsiniz.

Etkinin eksi işareti varsa, kaybı önlemek için önlem almalısınız.

Kaldıraç etkisinin Amerikan ve Avrupa yorumları

Hesaplamada vurguların daha fazla dikkate alındığı kaldıraç etkisinin iki yorumu oluşturulmuştur. Bu, kaldıraç oranının şirketin finansal sonuçları üzerindeki etkinin büyüklüğünü nasıl gösterdiğine daha derinlemesine bir bakış.

Amerikan modeli veya konsepti, şirketin tüm vergi ödemelerini tamamladıktan sonra elde edilen net kâr ve kâr yoluyla finansal kaldıracı dikkate alır. Bu model vergi bileşenini hesaba katar.

Avrupa konsepti, ödünç alınan sermayenin etkinliğine dayanmaktadır. Öz sermaye kullanımının etkilerini inceler ve ödünç alınan sermaye kullanımının etkisiyle karşılaştırır. Başka bir deyişle, konsept, her bir sermaye türünün karlılığının değerlendirilmesine dayanmaktadır.

Sonuç

Herhangi bir şirket, en azından başabaş noktasına ulaşmak için ve maksimum olarak - yüksek karlılık elde etmek için çaba gösterir. Tüm hedeflere ulaşmak için her zaman yeterli öz sermaye yoktur. Birçok şirket, kalkınma için ödünç alınan fonları çekmeye başvurur. Öz sermaye ile çekilen arasında bir denge sağlamak önemlidir. Bu dengenin cari dönemde nasıl gözlemlendiğini ve finansal kaldıraç göstergesinin kullanıldığını belirlemektir. Mevcut sermaye yapısının ek ödünç alınan fonlarla çalışmanıza ne kadar izin verdiğini belirlemeye yardımcı olur.