Genellikle ekonomik terimler belirsiz ve kafa karıştırıcıdır. İçlerinde bulunan anlam sezgiseldir, ancak herhangi birinin önceden hazırlık yapmadan bunu halka açık kelimelerle açıklaması nadiren mümkündür. Ancak bu kuralın istisnaları vardır. Bu terim tanıdık geliyor, ancak derinlemesine bir çalışma ile, kesinlikle tüm anlamlarının yalnızca dar bir profesyonel çevre tarafından bilindiği açıkça ortaya çıkıyor.
Herkes duydu ama çok azı biliyor
Örnek olarak "marj" terimini alın. Kelime basit ve denebilir ki, sıradan. Ekonomiden veya borsadan uzak kişilerin konuşmalarında sıklıkla bulunur.
Çoğu insan marjın homojen göstergeler arasındaki fark olduğunu düşünür. Günlük iletişimde, bu kelime ticari kazançların tartışılması sürecinde kullanılır.
Çok az insan bu oldukça geniş kavramın tüm anlamlarını kesinlikle biliyor.
Ancak, modern bir insanın bu terimin tüm anlamlarını anlaması gerekir, böylece beklenmedik bir anda “yüzünü kaybetmemek”.
Kenar boşluğuekonomi
Ekonomik teori, marjın bir ürünün fiyatı ile maliyeti arasındaki fark olduğunu söyler. Başka bir deyişle, işletmenin faaliyetinin gelirin kara dönüşmesine ne kadar etkin katkıda bulunduğunu yansıtır.
Marj, yüzde olarak ifade edilen göreli bir göstergedir.
Marjı nasıl hesaplayacağımızı bulalım:
Marj=Kar/Gelir100.
Formül oldukça basittir, ancak terim çalışmasının en başında kafa karıştırmamak için basit bir örnek düşünelim. Şirket %30'luk bir marjla çalışıyor, yani alınan her rublede 30 kopek net kar, kalan 70 kopek ise gider.
Brüt Marj
İşletmenin karlılığının analizinde gerçekleştirilen faaliyetlerin sonucunun ana göstergesi brüt kar marjıdır. Hesaplama formülü, raporlama döneminde ürünlerin satışından elde edilen gelirler ile bu ürünlerin üretilmesinin değişken maliyetleri arasındaki farktır.
Yalnızca brüt kar marjı düzeyi, işletmenin mali durumunun tam olarak değerlendirilmesine izin vermez. Ayrıca, onun yardımıyla, faaliyetlerinin bireysel yönlerini tam olarak analiz etmek imkansızdır. Bu analitik bir göstergedir. Şirketin bir bütün olarak ne kadar başarılı olduğunu gösterir. Brüt marj, ürün üretimi veya hizmet sunumu için harcanan işletme çalışanlarının emeği ile yaratılır.
Bu tür hesaplamalarda dikkate alınması gereken bir nüansı daha belirtmekte fayda var.gösterge "brüt kar marjı". Formül ayrıca, işletmenin ekonomik faaliyetinin uygulanması dışındaki geliri de hesaba katabilir. Bunlara alacakların ve borçların silinmesi, endüstriyel olmayan hizmetlerin sağlanması, konut ve toplumsal hizmetlerden elde edilen gelirler vb. dahildir.
Bir analistin brüt kar marjını doğru bir şekilde hesaplaması son derece önemlidir, çünkü bu gösterge işletmenin net karını ve diğer geliştirme fonlarını oluşturur.
Ekonomik analizde brüt kar marjına benzer bir kavram daha vardır, buna "kar marjı" denir ve satışların karlılığını gösterir. Yani kârın toplam gelir içindeki payı.
Bankalar ve marjlar
Bankanın karı ve kaynakları bir dizi göstergeyi göstermektedir. Bu tür kurumların çalışmalarını analiz etmek için dört farklı marj seçeneği hesaplamak gelenekseldir:
-
Kredi marjı, belgede belirtilen ve gerçekte elden verilen tutar arasındaki fark olarak tanımlanan, kredi sözleşmeleri kapsamındaki işle doğrudan ilgilidir.
- Banka marjı, kredi ve mevduat faiz oranları arasındaki fark olarak hesaplanır.
- Net faiz marjı, bankacılık performansının önemli bir ölçüsüdür. Hesaplama formülü, tüm işlemler için komisyon gelir ve giderlerindeki farkın tüm banka varlıklarına oranı gibi görünüyor. Net marj, bankanın tüm varlıkları ve sadece şu anda işe dahil olanlar temelinde hesaplanabilir.
- Garanti marjı, teminatın tahmini değeri ile borçluya verilen tutar arasındaki farktır.
Çok farklı anlamlar
Tabii ki ekonomi tutarsızlıkları sevmez ama "marj" teriminin anlamını anlamak durumunda bu olur. Tabii ki, aynı devletin topraklarında, tüm analitik raporlar birbiriyle tamamen tutarlıdır. Ancak, ticarette "marj" teriminin Rus anlayışı Avrupa'dakinden çok farklıdır. Yabancı analistlerin raporlarında, mal satışından elde edilen kârın satış fiyatına oranını temsil eder. Bu durumda, marj yüzde olarak ifade edilir. Bu değer, şirketin ticari faaliyetlerinin etkinliğinin göreceli bir değerlendirmesi için kullanılır. Avrupa'nın marj hesaplamasına yönelik tutumunun yukarıda açıklanan ekonomik teorinin temelleriyle tamamen tutarlı olduğunu belirtmekte fayda var.
Rusya'da bu terim net kar olarak anlaşılır. Yani, hesaplama yaparken, basitçe bir terimi başka bir terimle değiştirirler. Çoğunlukla, yurttaşlarımız için marj, malların satışından elde edilen gelirler ile üretimi (satın alma), teslimatı ve satışı için genel giderler arasındaki farktır. Yerleşimler için uygun olan ruble veya başka bir para birimi cinsinden ifade edilir. Profesyoneller arasında marj kavramına yönelik tutumun, terimi günlük yaşamda kullanma ilkesinden pek farklı olmadığı da eklenebilir.
Marj ve işaretleme arasındaki fark nedir?
Marj terimiyle ilgili bir takım yaygın yanlış anlamalar vardır. Bazıları zaten tarif edilmiş, ancakhenüz dokunmadığımız en yaygın.
Çoğu zaman marj göstergesi, işlem marjı ile karıştırılır. Aralarındaki farkı söylemek çok kolay. Marj, kârın maliyete oranıdır. Yukarıda marjın nasıl hesaplanacağını zaten yazdık.
Açıklayıcı bir örnek, tüm şüpheleri gidermeye yardımcı olacaktır.
Diyelim ki bir şirket bir ürünü 100 rubleye aldı ve 150'ye sattı.
Ticaret marjını hesaplayın: (150-100)/100=0, 5. Hesaplama, marjın mal maliyetinin %50'si olduğunu gösterdi. Marj durumunda, hesaplamalar şöyle görünecektir: (150-100)/150=0.33. Hesaplama %33.3'lük bir marj gösterdi.
Göstergelerin doğru analizi
Profesyonel bir analist için, yalnızca göstergeyi hesaplayabilmek değil, aynı zamanda onun yetkin yorumunu yapabilmek de çok önemlidir. Bu,çok fazla deneyim gerektiren zor bir iştir.
Bu neden bu kadar önemli?
Finansal göstergeler oldukça koşulludur. Değerleme yöntemlerinden, muhasebe ilkelerinden, işletmenin faaliyet gösterdiği koşullardan, para biriminin satın alma gücündeki değişikliklerden vb. etkilenirler. Bu nedenle, hesaplamaların sonucu hemen “kötü” veya “iyi” olarak yorumlanamaz. Her zaman ek analiz yapılmalıdır.
Borsalarda marj
Piyasa marjı çok spesifik bir göstergedir. Broker ve tüccarların profesyonel argosunda, yukarıda açıklanan tüm durumlarda olduğu gibi, hiçbir şekilde kâr anlamına gelmez. Hisse senedi piyasalarında marj bir türişlem yaparken bir rehin ve bu tür işlemlerin hizmetine "marj ticareti" denir.
Marjin ticareti ilkesi şu şekildedir: bir işlem gerçekleştirirken, yatırımcı sözleşmenin tüm tutarını tam olarak ödemez, komisyoncusundan ödünç alınan fonları kullanır ve yalnızca küçük bir depozito borçlandırılır. kendi hesabı. Yatırımcının yaptığı işlemin sonucunun olumsuz olması durumunda zarar teminattan karşılanır. Ve tam tersi durumda, kâr aynı mevduata yatırılır.
Marjin işlemleri, yalnızca aracının ödünç alınan fonları pahasına satın alma yapma fırsatı sağlamakla kalmaz. Müşteri ayrıca ödünç alınan menkul kıymetleri de satabilir. Bu durumda borcun aynı kağıtlarla geri ödenmesi gerekecek, ancak satın almaları biraz sonra yapılıyor.
Her broker, yatırımcılarına kendi başlarına marjin işlemleri yapma hakkı verir. Herhangi bir zamanda böyle bir hizmeti vermeyi reddedebilir.
Marj ticaretinin faydaları
Marjin işlemlerine katılım yoluyla, yatırımcılar bir dizi avantaj elde eder:
- Hesapta yeterince büyük meblağlar olmadan finansal piyasalarda işlem yapma yeteneği. Bu, marj ticaretini oldukça karlı bir iş haline getirir. Ancak operasyonlara katılırken risk seviyesinin de küçük olmadığı unutulmamalıdır.
- Hisse senetlerinin piyasa değeri düştüğünde ek gelir elde etme fırsatı (müşterinin bir komisyoncudan menkul kıymet ödünç aldığı durumlarda).
- Çeşitli para birimleriyle ticaret yapmak içinmevduatınızda bu para birimlerinde para olması gerekli değildir.
Risk yönetimi
Marjin işlemlerine girerken riski en aza indirmek için broker, yatırımcılarının her birine teminat tutarını ve marj seviyesini atar. Her durumda, hesaplama ayrı ayrı yapılır. Örneğin, bir işlemden sonra yatırımcının hesabında eksi bakiye oluşursa, marj seviyesi aşağıdaki formülle belirlenir:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), burada:
DK - yatırımcının yatırdığı para;
CA - yatırımcının hisselerinin ve komisyoncu tarafından teminat olarak kabul edilen diğer menkul kıymetlerin değeri;
ZI - bir yatırımcının bir kredi komisyoncusuna borcu.
Takip, yalnızca marj seviyesi en az %50 ise ve müşteri ile yapılan sözleşmede aksi belirtilmedikçe mümkündür. Genel kurallara göre broker, marj seviyesinin belirlenen limitin altına düşmesine neden olacak işlemlere giremez.
Bu gerekliliğe ek olarak, borsalardaki marj işlemleri için komisyoncu ile yatırımcı arasındaki ilişkiyi düzene sokmak ve güvence altına almak için tasarlanmış bir takım koşullar ileri sürülmektedir. Azami zarar miktarı, borçların geri ödeme koşulları, sözleşme değiştirme koşulları ve çok daha fazlası müzakere edilir.
Kısa bir sürede "marj" teriminin tüm çeşitliliğini anlamak oldukça zordur. Ne yazık ki, bir makalede, uygulamasının tüm alanlarını anlatmak imkansızdır. Yukarıdaki tartışma sadece kilit noktaları vurgulamaktadır.onu kullan.
