Ruble likiditesinin ne olduğunu anlamak için ekonominin bazı yönlerini anlamanız gerekir. Ruble ile yapılan tüm işlemler bir şekilde Rusya Merkez Bankası'na bağlı olduğundan, şirketlerden veya işletmelerden Merkez Bankası'na ve tam tersine paranın, özellikle de rublenin yolunu izlemeye çalışalım. Bunun nedeni Merkez Bankası'nın hem ticari bankaların hem de büyük şirketlerin ana alacaklısı olmasıdır.
Merkez Bankası'nın Rublesi likiditesi ülke ekonomisi üzerinde bir etki aracıdır
Herhangi bir işletmenin kredi fonlarının cazibesiyle başarılı bir şekilde yaşayabileceği ve gelişebileceği bir sır değil. Ekipman satın almak, insanları işe almak, işleri organize etmek vb. için çok paraya ihtiyacınız var. Daha küçük ölçekteki girişimciler onları ticari bankalarda arıyor ve bu bankaların kendileri sırasıyla Merkez Bankası'ndan ruble borç alıyor. Şimdi ruble likiditesinin ne olduğunun ilk tanımını verebiliriz. Bu, Merkez Bankası'nın çeşitli kuruluşlar, bankalar için sınırlı bir süre için borçlanmak zorunda olduğu ruble miktarıdır.
Böylece Merkez Bankası ülkede dolaşan toplam ruble sayısını yönetebilir ve başta ruble döviz kuru olmak üzere ekonominin bazı yönlerini etkilemek için bu parametreyi kullanabilir. Buradaki mantık basittir: ne kadar az ruble serbestçe kullanılabilirse, ulusal para birimi o kadar güçlüdür ve bunun tersi de geçerlidir. Buna dayanarak, ruble likiditesinin ne olduğu sorusuna farklı bir şekilde cevap verebiliriz: ülke ekonomisinin ana düzenleyicisi olarak Merkez Bankası'nın etkin bir enstrümanıdır.
Merkez Bankası bir etki aracı olarak ruble likiditesini nasıl kullanıyor?
Ruble likiditesinden etkilenen Merkez Bankası'nın ana sorumlulukları:
- ulusal para biriminin istikrarını sağlamak,
- Enflasyonu belli bir seviyede tutmak,
- bankacılık sisteminin sağlıklı çalışmasını sağlamak.
Merkez Bankası çeşitli araçlarla hedeflerine ulaşabilir ancak en etkili olanlardan biri Merkez Bankası'nın ruble likiditesidir. Pratikte nasıl çalışır? Düşündüğümüz aracı açıklayan en basit şema: Ruble likiditesi azalırsa, ruble güçlenir ve bunun tersi de geçerlidir. Merkez Bankası, belirli işlemler için ruble akışını yeniden dağıtabilir ve diğerleri için tam tersi limitler belirleyebilir. Özellikle, para takasında ruble likiditesi için bir limit vardır. Bu nedir?
Para birimi nedirtakas ve neden gerekli?
Döviz takası, Rusya Merkez Bankası tarafından finanse edilen bir yeniden finansman aracıdır. Yabancı para, işlemler için teminat görevi görür. Merkez Bankası internet sitesinde günlük olarak yayınlanan sabit bir faiz oranı belirlenir (aşağıdaki resim). Döviz swapı, bir dövizin spot bazda alınması/satılması, yani hemen ödenmesi için iki tarafın gerçekleştirdiği acil takas işlemidir. Aslında, iki işlem gerçekleştirilir: biri cari kurdan burada ve şimdi ödeme ile döviz alımı, ikincisi aynı para biriminin belirli bir süre sonra vadeli, yani önceden belirlenmiş bir oranda yeniden satışı için.
FX takas işlemlerinin geçmişi
Bu tür sözleşmeler nispeten genç olarak kabul edilir - ilk kez, Londra bankacıları 1979'da para takası kullanmaya başladılar. Ancak, sadece iki yıl sonra finans dünyası bu enstrümanı tam anlamıyla takdir etti. Bu tür işlemlere ilk katılanlar IBM, Salomon Brothers ve Dünya Bankası oldu. Rusya'da sadece 2002 sonbaharında ve sadece dolar ile döviz işlemleri için "para takası" sözleşmeleri kullanarak likidite sağlamaya başladılar. Daha sonra 2005 yılında bu tür işlemlerin euro ile yapılması mümkün hale geldi.
Ruble likiditesi nedir? Para takası anlaşmaları yaparken neden önemlidir?
Bir örneğe bakalım. Diyelim ki 1 numaralı şirket ABD'deki üretimi için ekipman satın almak istiyor, bunun için dolara ihtiyacı var. Kolay bir yol gibi görünüyor: Mevcut kurdan döviz satın almak için günlük belirli bir miktar ruble tahsis eden Merkez Bankası'ndan dolar ödünç almak ve ardından ekipman satın almak. Alınan (ruble cinsinden!) Kar için, kredi borcunu tekrar cari oranda geri ödeyin. Ancak bu zamana kadar oran önemli ölçüde değişebilir ve şirket için son derece kârsız hale gelebilir. Bunun yerine döviz takası (döviz) türünde bir işlem yapılır. Bu, yukarıda açıklanan anlaşma için bir tür sigortadır.
Şimdi 1 numaralı şirket, doları olan ancak bizim ulusal para birimimize ihtiyacı olan, örneğin petrol satın almak isteyen 2 numaralı şirketi arıyor. Bu iki şirket, doğrudan veya bir aracı vasıtasıyla iki bölümden oluşan bir anlaşma yaparlar. İlk bölümde 1 No'lu şirket, 2 No'lu şirketten dolar alır ve ona burada ve şimdi denilen cari kur üzerinden ruble satar. İkinci bölümde ise her iki şirket de belirli bir süre sonra önceden belirlenmiş bir kur üzerinden ters kur işlemi yapacakları konusunda hemfikirdir. Bu sadece yaklaşık bir şemadır, çünkü işlemler bayiler ve brokerler aracılığıyla yapılabilir ve 1 No'lu ve 2 No'lu şirketler birbirlerinin varlığından bile haberdar olmayabilirler. Sonuç olarak, gelecekte döviz kurundaki değişiklikler nedeniyle hiçbiri zarar görmeyecek. Kayıpları, çoğu zaman %1'i geçmeyen takas işleminin maliyeti ile sınırlıdır ve bazı durumlarda ücretsiz olarak gerçekleştirilebilir.
Bu tür işlemleri gerçekleştirmek için, tüm işlemler cari ruble döviz kuru üzerinden hesaplanan Merkez Bankası'ndan tekrar para alınır. Rublesi likiditesi budur,Merkez Bankası onun yardımıyla ülke ekonomisini etkileyebilir.
