Kazakistan'ın dış borcu biraz arttı

2024 Yazar: Henry Conors | [email protected]. Son düzenleme: 2024-02-12 14:14

Kazakistan, Sovyet sonrası alanda Rusya'dan sonra en büyük ikinci ekonomiye sahip. Zengin doğal kaynaklar ve gelişmiş tarım, bağımsızlık yıllarında GSYİH'de önemli bir artışa izin verdi. Aynı zamanda ülkenin emtia fiyatlarına bağımlılığı ekonomiyi küresel koşullara karşı savunmasız hale getiriyor.

Devletin dış borcu oldukça ılımlı. Kazakistan ekonomisinin ve maliyesinin durumu, alınan kredilere güvenle hizmet vermenizi sağlar. Hükümet, ulaştırma, ilaç, telekomünikasyon, petrokimya ve gıda endüstrisi dahil olmak üzere diğer endüstrileri çeşitlendirmek ve geliştirmek için önlemler alıyor.

Dış borç biraz azaldı

Kazakistan devletinin ve vatandaşlarının 2018 yılındaki borcu %2,3 artarak 167,5 milyar dolara ulaştı. Borç seviyeleri ve borç servisi, Kazakistan'daki döviz kurundan güçlü bir şekilde etkileniyor ve bu da petrol fiyatlarına yüksek oranda bağlı. 1 Ocak 2016 itibarıyla dış borç 163,7 milyar iken, ilk dokuz ayda5,2 milyar dolar veya %3,2 arttı.

2017'nin üçüncü çeyreğinde rekor seviyelere ulaştıktan sonra dördüncü çeyrekte %2,9 oranında biraz azaldı. Kazakistan'ın dış borcundaki düşüş, esas olarak hissedarlara önceden tahakkuk eden temettülerin ödenmesinden ve yabancı ana şirketlerden alınan kredilerin geri ödenmesinden kaynaklandı. Ülkenin borcu 2002'den bu yana yaklaşık 19 milyar dolar arttı.

En çok özel sektör borçlu

Kazakistan'da başta hidrokarbonlar olmak üzere doğal kaynakları çıkaran şirketlerin önemli bir kısmı küresel şirketlerin yan kuruluşlarıdır. Bu nedenle, dış borç büyük ölçüde genel müdürlükler ve bunların alt bölümleri arasındaki işlemlere bağlıdır. Bağlı kuruluşlar tarafından alınan krediler ve doğrudan yatırımlar, Kazakistan'ın yabancı ortaklarına ve temsilciliklerine olan dış borcunun büyük kısmını oluşturmaktadır. Geçen yıl, Kazakistan şirketlerinin yerleşik olmayanlara olan borcu, toplam borcun %62'si olan 103,85 milyar doları buldu.

Ekonominin doğrudan yatırımla ilgili olmayan diğer sektörlerinin borçları 43,85 milyar dolardır (%26). Ülkenin bankacılık sektörü nispeten küçük, dış borcu 6,7 milyar doları (%4) buldu. Özel bankaların ve Kazakistan Kalkınma Bankası JSC'nin (bir devlet kurumu) borçları 2017'de 0,4 milyar dolar arttı.

Petrolün paraya ihtiyacı var

Kazakistan'ın dış borcunun yapısı küresel durumu yansıtıyor. Doğal kaynakların gelişimi, dünyanın her yerinden yatırımcıları çekmeye devam ediyor. Madencilik sektörü en fazla finansmanı yurt dışından (82 milyar dolardan fazla) aldı. Bu paranın tamamına yakını (yaklaşık 77 milyar) Kazak ekonomisinin en çekici sektörü olan petrol şirketlerine yönlendirildi. Genel olarak, hidrokarbon üretimi (petrol ve gaz) Kazakistan'ın dış borcunun neredeyse yarısını oluşturuyor.

Kamu borcu

Kazakistan Ulusal Bankası her zaman ihtiyatlı bir para politikası izlemiş, borçlanma piyasasında fazla faaliyet göstermemiştir. Ayrıca ülke, yüksek petrol fiyatlarındaki ulusal istikrar fonu için yeterli fon biriktirdi. Bu nedenle, ulusal borç sadece 13.4 milyar (%8).

Kamu sektörü geçtiğimiz yıl Kazakistan'ın dış borcunu 1 milyar artırdı. Devlete ait Kazakistan Kalkınma Bankası JSC, ulusal para birimi cinsinden Eurobond ihraç ederek 100 milyar tenge borç aldı.

Çin bankaları Kazakistan'da bir yol ağının inşasını ve Atyrau bölgesinde polipropilen üretimi için bir fabrikayı finanse etti. Doğrudan kamu borcunun yanı sıra ülkenin hissedarı olduğu şirketlerin borçları da bulunmaktadır. Kazakistan tarafından kontrol edilen kuruluşların borcu 27.4 milyar doları buldu.

GSYİH ve borçlar

Kazakistan Cumhuriyeti'nin 2017 yılında satın alma gücü paritesinde GSYİH'si 472,2 milyar dolar, nominal GSYİH - 126,3milyar dolar. 1998 krizinden sonra, gösterge 2012'deki hafif bir düşüş (-%1.2) dışında sürekli büyüyor. Geçen yıl büyüme yüzde 2.5 idi. Kazakistan'ın dış borcunun GSYİH'ya oranı %105,9'dur. 2016 yılının ilk çeyreğinde ilk kez gayri safi yurtiçi hasılayı geçen dış borç, 2015 yılında GSYİH'nın %83,2'sine ulaştı.

Dış borcun GSYİH'yı aşmasının temel nedeni dolar kurundaki değişim ve ekonominin daralmasıydı. 2015 yılında Kazakistan'da döviz kurunun keskin düşüşü ülkenin tüm ekonomik göstergelerini olumsuz etkilemiştir. Borç/GSYİH oranının maksimum değeri olan %119,3'e 2015 yılında ulaşıldı, o zamandan bu yana oranda kademeli bir düşüş yaşandı.

Ülke alacaklılar

Kazakistan dünyadaki 207 ülkeden 173'ünden borç aldı, ayrıca uluslararası finans kuruluşlarından da kredi var. Ancak, bu ülkelere, daha çok işletmelere olan borçların neredeyse yarısı, 5 milyon doların altındaki kredilerdir.

Kazakistan'ın dış borcunun çoğu 9 ülke ve uluslararası finans kuruluşlarından oluşuyor ve toplamda yaklaşık 150 milyar dolar. Ana alacaklı, daha çok bir yatırımcı olan Hollanda'dır - yaklaşık 50 milyar dolar, bunun %95'i ana şirketlerin yatırımlarıdır. Ayrıca, ilk beş kredi veren ülke arasında İngiltere, ABD, Çin ve Fransa yer alıyor.