İran petrolü piyasada. İran petrolünün kalitesi. İran petrolü nereden sağlıyor?

2024 Yazar: Henry Conors | [email protected]. Son düzenleme: 2024-02-12 14:09

İran'a yönelik uluslararası yaptırımların kaldırılması, fiyatları zaten oldukça düşük olan başka bir hidrokarbon kaynağı kaynağı ekledi. Piyasadaki İran petrolü onun için ve Orta Doğu'da faaliyet gösteren uluslararası ve ulusal petrol şirketleri için ne anlama gelebilir?

İran'ın potansiyeli

1976, ülkenin petrol endüstrisi için en iyi yıldı. İran petrolü sürekli olarak günde 6 milyon varil olarak üretildi ve o yılın Kasım ayında bu rakam eşi görülmemiş bir 6,68 milyona ulaştı. O zamanlar sadece Suudi Arabistan, Sovyetler Birliği ve ABD daha büyük üreticilerdi.

Ardından bir devrim geldi ve son 35 yılda İran petrolü hiçbir zaman 70'lerin ortalarındaki zirvenin üçte ikisinden fazla üretilmedi (bunda gazın ana rolü oynamasına rağmen), son 15 yılda ülkedeki siyah altın rezervlerinin neredeyse %70 oranında arttığı gerçeği - bu aynı dönemde komşularından çok daha yüksek.

Yine de, 1970'lerin deneyimi, neyin ne olduğunun güçlü bir hatırlatıcısı olmaya devam ediyor. Yaptırımların kaldırılmasının ardından İran petrol endüstrisi.

Etkili önlemler

2011 yılından bu yana Amerika Birleşik Devletleri, Avrupa Birliği ve BM tarafından uygulanan yaptırımlar, İran'da petrol üretiminde önemli bir azalmaya neden oldu. Hindistan, Çin, Japonya, Güney Kore ve Türkiye gibi büyük tüketicilerden bazıları önemli miktarlarda İran petrolü almaya devam ederken, dünya pazarlarını tamamen kapatmayı başaramadılar.

Ancak, yaptırımların etkisi önemli oldu. Özellikle, teknoloji ithalatına getirilen ciddi kısıtlamalar, üretim tesislerinin teknik durumunun bozulmasına ve bu da İran petrolünün kalitesinin düşmesine yol açmıştır. Ayrıca, AB'nin tanker sigortası yasağının genişletilmesi, küresel tanker filosunun sigortasının %90'ından fazlasının Avrupa yasalarına tabi olması nedeniyle ülkenin ihracat potansiyeline ciddi sınırlamalar getirdi.

Sonuç, 2011'de yaptırımların uygulanmasından bu yana potansiyel üretimin toplam %18 ila %20'si kadar kayıp olan plansız duruşlar nedeniyle hidrokarbon üretiminde önemli bir azalma oldu. İran petrolüne yönelik yaptırımlar, üretimi 0,8 milyon varil/gün az alttı ve bu miktar şimdi piyasaya iade ediliyor.

İran petrolü alıcısını nereden buluyor?

Resmi rakamlara göre Ocak ayında kısıtlamaların kaldırılmasının ardından İran, Fransa'dan Total, İspanya'dan Cepsa ve Rusya'dan Litasco da dahil olmak üzere Avrupa'ya dört tanker (4 milyon varil) sattı. Bu sadece yaklaşık eşdeğerdirAvrupa alıcılara günde 800 bin varilin sevk edildiği 2012 öncesi seviyesinde 5 günlük satış. Anglo-Dutch Shell, İtalya'dan Eni, Yunanistan'dan Hellenic Petroleum ve ticaret evleri Vitol, Glencore ve Trafigura dahil olmak üzere birçok eski büyük müşteri, faaliyetlerine yeniden başlamak üzere. Dolar cinsinden karşılıklı uzlaşmanın olmaması ve diğer para birimlerinde satış için yerleşik bir mekanizmanın olmaması ve bankaların akreditif sağlamaktaki isteksizliği yaptırımların kaldırılmasının ardından ana engeller haline geldi.

Aynı zamanda, bazı eski büyük alıcılar, arzın talepten fazla olmasına ve Suudi Arabistan, Rusya ve Irak'ın İran'ın Avrupa pazarını ele geçirmesine rağmen Tahran'ın dört yıllık satış şartlarını gevşetme ve daha fazla fiyat esnekliği gösterme konusundaki isteksizliğine işaret ediyor. paylaş.

2016 Görünüm

Yaptırımların kaldırılması yaklaşırken, küresel petrol piyasası düşüşe geçti ve fiyatlar Haziran ve Ağustos 2015 arasında %25 düştü. Aynı zamanda, NYMEX vadeli işlemleri yumuşak toparlanmaya işaret etmeye devam etti ve bazı uluslararası ajanslar, Temmuz ve Ağustos 2015'te, Ocak ve Temmuz 2015 arasındaki fiyat aralığına benzer şekilde, varil başına 45-65 dolar civarında istikrar kazanacaklarını tahmin ettiler

Hidrokarbon piyasasının daha sonraki yönü, büyük ölçüde yaptırımların kaldırılmasından sonra İran petrolünün ihracatının ne kadar ve ne kadar hızlı artacağına bağlıdır. Bu potansiyel artışla ilgili iki ana görüş var.

Bir yandan tahmin ediliyorUluslararası Enerji Ajansı'na (EIA) göre İran, günde yaklaşık 800.000 varillik bir üretim büyüme potansiyeline sahip, sadece Suudi Arabistan'dan sonra ikinci. Öte yandan, EIA tahminlerine göre, 2016 başlarında yaptırımların kaldırılmasının ardından İran petrol arzı yılda ortalama 300 bin varil artacak.

Bu tür farklı tahminlerin ana nedeni, ikincisinin, üretimi hızlandırmak için biraz zamana ihtiyacı olan İslam Cumhuriyeti'nin madencilik altyapısının bozulması üzerindeki birkaç yıllık kısıtlamaların etkisine daha fazla ağırlık vermesidir. Sonunda, 2012 yılının ortalarından itibaren plansız duruşlar nedeniyle İran petrolü kademeli olarak günde 600-800 bin varil daha az üretilmeye başlandı.

Bu üretim tahminleri mevcut küresel kara altın piyasası için ne kadar alakalı? Günde 800.000 varillik bir artış, günümüzün toplam küresel petrol arzının yaklaşık %1'i kadardır ve bu, oldukça rekabetçi bir ortamda keskin fiyat değişikliklerine neden olmak için yeterli olabilir, ancak piyasayı doldurmaz. Daha spesifik olarak, orta ve uzun vadede hidrokarbon fiyatları, talebi karşılamak için son varili üretme maliyetine düşme eğilimindedir. Petrolün uzun vadeli düşük maliyeti, daha maliyetli alanların geliştirilmesine yatırım yapılmasını engeller; sonunda kuyular kapanır ve arz azalır. Fiyat marjinalin üzerine çıkarsa, yeni yatırım ek, daha pahalı hidrokarbon kaynakları getirir.

Bu bağlamda,2014'te petrol fiyatlarındaki kayma, günümüz piyasasının daha az hassas bir maliyet eğrisine sahip (çünkü en pahalı gelişmeler zaten kârlı). Bu nedenle, küçük bir ucuz tedarik kaynağının fiyat üzerinde 2014 ortasındaki zorlu koşullardan çok daha az etkisi olacaktır.

Sonuç olarak, petrol piyasası modeli, İran'ın 2016'da üretimi günde ek 800.000 varil artırabilmesi gerektiğini öne sürüyor. 2015 yılı boyunca görülen fiyat aralığına paralel olarak Brent'in 2016'da 45-65$/varil aralığında kalması muhtemel.

3-5 yıl sonra ne olacak?

Ancak uzun vadede İran'ın geri dönüşünün etkisi daha önemli olabilir. Son birkaç yılda, Orta Doğu'da ortalamanın çok üzerinde yeni bir keşif dalgasına tanık olduk. Ülke, dış teknoloji ve deneyim akışına sınırlı erişim nedeniyle bu rezervleri tam olarak kullanamamaktadır. Sonuç olarak, sadece ham petrol üretimi düşmedi, aynı zamanda kanıtlanmış rezerv seviyesi ülke tarihinin en yüksek seviyesi. Aynı zamanda, mevcut üretim seviyeleri hala hükümet harcama seviyelerini karşılamaktan uzak.

Bu, İran'ın (Kuveyt, Suudi Arabistan ve BAE'nin aksine) bütçe açığını kapatmak için yeterli yatırım fonuna sahip olmadığı gerçeğiyle birleştiğinde. Bu, daha fazla İran petrolünün ihraç edileceği anlamına geliyor.devletin gerekli teknolojiyi ve uzmanlığı kullanma yeteneğine bağlıdır.

İslam Cumhuriyeti'nin düzenleyici çerçevesi, ülkenin enerji sektörüne para ve bilgi birikimi yatırımı yapmak isteyen yabancı şirketler için de büyük bir zorluk teşkil ediyor. İran anayasası, doğal kaynakların yabancı veya özel mülkiyetini yasaklar ve üretim paylaşımı anlaşmaları kanunen yasaklanmıştır. IOC'ler ve diğer yabancı yatırımcılar, yalnızca geri alım sözleşmeleri yoluyla arama ve üretime katılmalarına izin verilir. Bu sözleşmeler, esasen hizmet sözleşmelerine eşdeğerdir ve üretim başladıktan sonra, hakları önceden belirlenmiş bir fiyat altında satın alabilecek olan Ulusal İran Petrol Şirketi'ne veya yan kuruluşlarından birine geri dönüşleri kontrol etmesi koşuluyla, dış yatırımcıların hidrokarbon yataklarını keşfetmesine ve geliştirmesine izin verir. 2014 yılında, İran Petrol Bakanlığı, potansiyel süresi 20 ila 25 yıl (geri alım sözleşmelerinin süresinin iki katı) olan ortak girişimler veya PSA'lar olarak faaliyet gösteren Tek Petrol Sözleşmelerini (IPC'ler) uygulamaya koyma planlarını duyurdu. Bu yeni tür anlaşmaya yasalarca izin verilirse, ülkenin IOC'ler ve diğer uluslararası oyuncular için bir yatırım hedefi olarak çekiciliği önemli ölçüde artacak ve hidrokarbon rezervlerinin geliştirilmesinde hızlanmaya yol açacaktır.

Sermaye yatırımı için beklentiler

Bazı tahminlere göre, yeni yatırımlar Türkiye'de petrol arama ve üretimini artırabilir. İran, önümüzdeki beş yıl içinde yılda %6 oranında (bu, son birkaç yılda Irak'taki büyüme oranıyla tutarlıdır), bir bütün olarak Orta Doğu'daki petrol üretimindeki tahmini %1.4'lük artışla karşılaştırıldığında. Bu senaryoda, talebin aynı kaldığını varsayarsak, petrol fiyatları 2020 yılına kadar varil başına 60-80 dolar arasında değişebilirken, bu olayların olmaması durumunda diğer her şey eşit olduğunda maliyet %10-15 daha fazla olabilir.

Bu fiyat aralığında şeyl, kumtaşı veya açık deniz gibi daha yüksek maliyetli alanlara yatırımın 2014 öncesi seviyelere dönmesi olası değildir. Petrol üretim maliyetleri maliyeti haklı çıkarmak için yeterli düşük kaldığı sürece üretim devam etmelidir, bu tür kaynakların hızla tükenmesi onların önemini az altacaktır (özellikle şeyl kuyuları ilk 3-5 yılda %80 veya daha fazla üretme eğilimindedir). Bu koşullar altında, İran petrolünün ek hacimlerde pazara girmesi, ABD'deki kaya petrolü üretimini ve Kuzey ve Güney Amerika, Asya, Afrika ve Rusya'nın Uzak Doğu'daki açık deniz sahalarında biraz daha az vuracaktır. Ve Kuzey Denizi yataklarının hızla tükenmesi, bunların yerini İran'da ve potansiyel olarak Irak ve Libya gibi diğer ülkelerde artan üretimle değiştirecek.

İran petrolü ve Rusya

Doğu Avrupa ülkelerine tedarik edilen Rus Ural petrolünün düşük kalitesi, rafinerinin karlılığında düşüşe ve finansal kayıplara yol açtığı için tüketiciler arasında artan endişelere neden oluyor. Böylece, Druzhba boru hattından sağlanan kükürt içeriği vePrimorsk ve Ust-Luga yağındaki terminaller% 1.5'i aşıyor ve yoğunluğu 31⁰ API'ye yükseldi. Bu, Platt'ın kükürt içeriğinin %1.3'ten fazla olmaması ve kalite yoğunluğunun 32⁰'den az olmaması gerektiğine ilişkin spesifikasyonu ile uyumlu değildir.

Rus hammaddelerinin kalitesinin daha da bozulmasıyla, Avrupa'daki tüketiciler diğer çeşitleri tercih edecekler - Kerkük ve Basra Light veya Iran Light. İran petrolü Iran Light'ın kalitesi Urallar standardı ile karşılaştırılabilir. Bu sınıfın yoğunluğu 33.1° API'dir ve kükürt içeriği %1.5'i geçmez.

İslam Cumhuriyeti'ne yönelik yaptırımların kaldırılması, bölgedeki uluslararası ve ulusal petrol şirketlerinin stratejik planlarını gözden geçirmelerini ve aşağıdaki senaryoların zorluklarını ve fırsatlarını dikkate almalarını gerektiriyor.

Yabancı yatırım

Dünya pazarındaki İran petrolü, özellikle yeni IPC sözleşmelerinin onaylanmasıyla, IOC'ler ve diğer yabancı yatırımcılar için çok çeşitli potansiyel fırsatlar sunuyor. Birkaç yıllık dış teknolojiye sınırlı erişim ve İran maden endüstrisinin deneyiminden sonra, dış yardıma ihtiyaç duyulacak ve ülkenin mali durumu, bu yardımı hızla almanın önündeki tüm engelleri kaldırmanın kendi çıkarına olduğunu gösteriyor.

Ayrıca, madencilik ilk sırada yer alacak olsa da, nakliye (artan üretim hacimlerini ihraç etmek için boru hatları), kimyasallar (ihracat için olefin elde etmek için gaz kimyasal kırma) ve işleme (değişimi için) ile benzer bir durum gelişebilir. petrol arıtma ekipmanları,yaptırımlar sırasında modernize edilmemiş).

Kısıtlamalar uygulanmadan önce İran, petrol ürünlerinin önemli bir ithalatçısıydı, bu nedenle, kısmen riyalin ithal ikamesini teşvik eden düşük döviz kuru nedeniyle, rafinaj kapasitesi artık yerel talebi karşılayacak şekilde genişletilebilir.

İran ve Irak'ta üretim artıyor ve siyasi durumun istikrara kavuşmasıyla birlikte Libya'da da artırılması planlanıyor ki bu da muhtemelen mevcut ucuz petrol senaryosunu güçlendirecek ve uzatacak. NOC'lerin bunun etkisini hafifletmesine olanak sağlayacak bir dizi strateji var.

Keşif ve üretim

Özellikle petrol sahası hizmetleri, müteahhitler ve diğer harici maliyetlerle ilgili maliyetleri düşürme ve verimliliği artırma fırsatları mevcuttur. Düşük hidrokarbon fiyatları, yüksek maliyetli arama ve üretime yapılan küresel yatırımlar yavaşlıyor, hizmet şirketlerinin kapasite fazlası var ve oranlarını düşürmeye çok daha açık hale geliyor. Ek olarak, demir cevheri gibi önemli emtialar tarihi düşük seviyelerde işlem görürken, malzeme yönetimi yoluyla önemli maliyet düşüşleri sağlanabilir. Rezervleri hala devam eden yatırımı haklı çıkaracak kadar ucuz olan Orta Doğu NOC'leri için, iyileştirilmiş arza odaklanmak, gerçek sermaye yatırımını çekmeden maliyetleri önemli ölçüde az altmak için gerçek bir fırsattır.

Geri dönüşüm

Ucuz hammaddeler aynı zamanda ucuz işlenmiş ürünler anlamına gelir. Doğal gaz daha çok yerel olarak tedarik edildiğinden, petrol ürünlerinin maliyeti ham petrol fiyatları ile ilişkilidir.

Bu, düşen talep karşısında rafine ürün fiyatlarının gazdan daha hızlı düştüğü anlamına geliyor. Aynı zamanda, İran, artan gaz üretiminden yararlanmak için piyasaya sürülmesi nispeten kolay olan ek gaz krakerleriyle pazara girerse, bu daha fazla fiyat baskısı yaratacaktır. Gerçekten de, ülkenin LNG ihracat tesislerine sahip olmadığı (ve inşasının yıllar alabileceği) düşünüldüğünde, fazla gazdan yararlanma fırsatları ya yeni boru hatları inşa etmek (bugün Türkiye, Ermenistan ve Azerbaycan'ı birbirine bağlayan gibi) ya da doğalgazdır. işleme. İran halihazırda aktif olarak ikinci seçeneği takip ederken, aynı zamanda ülkenin batısındaki yeni petrokimya tesislerinin hammadde ihtiyaçlarını karşılamak için ek gaz boru hatları planlıyor. Örneğin 1.500 km'lik Batı Etilen Boru Hattı'nın inşası son aşamalarda. Bu, İran tesislerinin düşük işletme maliyetleriyle birleştiğinde, İslam Cumhuriyeti'ni hafif olefinler için en düşük kotasyona sahip üretici yapacak gibi görünüyor.

Bu aynı zamanda petrol ürünlerinin birleşik fiyatının katalitik kırma kullanımını genişleteceği anlamına gelir. İran'ın piyasaya dönüşü, hidrokarbon bazlı ürünlerin göreli karlılığının gözden geçirilmesini gerektirecek veBasra Körfezi'nin gaz üreten ülkeleri, gazı olefinlere dönüştürmekle karşılaştırıldığında LNG biçiminde ihraç ederek karşılaştırmalı bir karlılık elde edebilirler.

Ucuz fraksiyonlar krakerler için iyi olduğu gibi, piyasadaki ucuz İran ham petrolü de rafineriler için iyidir. Bu, Basra Körfezi'nde ek yatırım fırsatlarına yol açacaktır - kapasiteyi artırmak için çeşitli projeler halihazırda yürütülmektedir (İran'da gerçekleşebilecek aşağı havzadaki genişleme hariç). Mali açıdan sıkıntılı IOC'ler ve dünyanın başka yerlerinde kendi alt varlıklarını elden çıkarmak isteyen bağımsızlarla, Orta Doğu'daki NOC'lerin çekici M&A anlaşmaları yapma şansı var.

İslam Cumhuriyeti'ne yönelik yaptırımların kaldırılması ve buna bağlı olarak hidrokarbon arzındaki artış, dünyanın, 1980'lerde olduğu gibi, potansiyel olarak uzayan bir düşük petrol fiyatları döneminin başlangıcında olduğu sonucuna varıyor. İran perspektifi yeni zorluklar ve fırsatlar barındırıyor ve bu değişen dinamikleri stratejik planlarına hızlı ve etkili bir şekilde dahil edecek olanlara ait.